2020年通信行业秋季投资策略：5G建设超预期，工业互联网提速.docxVIP

目 录 一. 通信设备行业回顾 4 我国通信行业的表现 4 我国电信运营商宽带快速发展 5 我国移动互联网流量的快速增长 5 二. 加大新基建建设，工业互联网提速 6 政府加大新基建的建设投资 6 加快“两新一重”建设，提升工业互联网应用 8 新技术提升市场风险偏好 9 三. 国内 5G 基站建设超预期 10 国内对 5G 网络的投资进程加快 10 5G 用户保持快速增长 10 2020 年上半年龙头业绩稳步增长 10 四. 行业表现及估值 13 年初至今通信行业指数涨幅居末 13 板块的估值水平 13 通信行业的风险提示 14 五. 重点关注公司 14 5G 产业链相关龙头公司 14 云计算产业链龙头公司 15 工业互联网产业链龙头 15 图 图 1 2020 年 1-7 月我国电信业务收入累计情况 单位：%4 图 2 2019-2020 年 1-7 月电信业务收入分类增长情况 单 位：% 5 图 3 总体上 4G 用户开始向 5G 迁移 5 图 4 2019-2020 年 7 月移动互联网接入月流量及户均流量 （DOU）情况 6 图 5 2019-2020 年 1-7 月移动互联网累计接入流量及增速情况 ........................