原创力文档- 17
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- 2020-09-17 发布于北京
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目录
一）引言 1
二）陆股通行情初览 1
、制度背景 1
、北上资金流入与持股特征 2
三）陆股通选股能力分析 3
、陆股通因子构造 3
、陆股通因子的批量测试 4
、第 1、2 类因子回测结果展示——持仓占比类因子： 4
、第三类因子回测结果——持仓市值变动因子 7
、第四类因子回测结果——持股量变动因子 10
、陆股通对中国股市的影响机制研究 13
基本面影响机制 13
动量影响机制 13
四）公募基金因子构造 14
、基金因子的批量测试 15
、基金因子测试结果 15
五）公募基金与陆股通的比较 20
、相似度 20
、选股能力比较 21
六）北向流入、公募持仓与估值因子 25
、北上资金与公募基金的买入特征 25
、修正后估值因子的表现情况 26
七）总结 28
参考文献 29
图表目录
图 1：北上资金近三年流入情况 （单位：亿元） 2
图 2：Position_over_MV 因子的整体表现 5
图 3：Quantity_over_MV 因子的整体表现 6
图 4：Change_over_MV 因子的整体表现 7
图 5：Change5_over_MV5 因子的整体表现 8
图 6：Change20_over_MV
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