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中国保险资金投资不动产——现状、问题和国际经验（代序） 陈秉正 王洪 刘超1   摘要：2009年10月1 日实施的新《保险法》适当拓展了保险资金运用渠道，为我国保险资金 直接投资不动产提供了法律保障。在这样一个背景下，清华大学经济管理学院中国保险与风 险管理研究中心于2009年10月31 日在清华大学举办了“中国保险公司投资不动产专题国际研 讨会” 。本文结合本次研讨会的主要报告内容，就我国保险资金投资不动产的现状、相关国 际经验和有关建议进行一个简要综述。  关键词：保险资金；不动产投资；国际经验      随着我国保险业的迅速发展，保险公司积累的资产规模在迅速增长，开始面临越来越大 的资产管理压力。保险公司为提高资金运用效率，规避市场风险，保持资产和负债的有效合 理匹配，需要开辟多元化的投资渠道。2009年10月1 日颁布的新修订的《保险法》中，适当 拓展了保险资金运用渠道，为我国保险资金直接投资不动产提供了法律依据。政府有关监管 部门也正在根据新《保险法》起草保险资金投资不动产的相关管理办法。  在这样一个背景下，清华大学经济管理学院中国保险与风险管理研究中心于2009年10 月31 日在清华大学举办了“中国保险公司投资不动产专题国际研讨会” 。本文结合本次研讨会 的主要报告内容，就我国保险资金投资不动产的现状、相关国际经验和有关建议进行一个简 要综述。  1 我国保险资金投资不动产的现状 1.1 保险资金可用于不动产投资的规模  截至2009年10月底，中国保险业资产总额已经达到38268亿元，相当于全国GDP的10%。 全国原保费收入达9361亿元，较去年同期增长9.43% 。资产总额和原保费收入分别为2001年 的8.34倍和4.42倍。随着资产规模的不断扩大和保费收入的持续增长，保险资金运用规模日 益膨胀，2009年10月底达到34933亿元，是2001年的9.43倍，较去年同期增加21.05%，较去 1 陈秉正，清华大学经管学院教授，中国保险与风险管理研究中心主任；王洪，清华大学经管学院副教授； 刘超，北京航空航天大学数学与系统科学学院讲师，清华大学经管学院博士后。 1 中国保险资金投资不动产——现状、问题和国际经验 保险与风险管理研究动态 2009 年 12 月 年全年增长14.34%，其中，投资总额为2.51万亿元，同比增长15.95%，较去年年末增长11.64%； 银行存款为9853亿元，同比增长36.33%，而且比去年年末增加了21.83%。  随着资本市场的快速发展和监管政策的不断放松，保险资金在运用结构方面也发生了重 大变化（见表1）。    表1  2001年至2009年10月底我国保险业保费收入及资金运用数据（单位：亿元）  2009年 项目类别  2001年  2002年  2003年 2004年 2005  2006年  2007年  2008  10月  保费收入  2116  3048  3849  4323  4928  5640  7036  9784  9361  资金运用总额  3703  5799  8739  11250  14316  17785  26722  30553  34933  资产总额  4591  6494  9123  11986  15226  19731  29004  33418  38268  银行存款