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中小企业私募债券 介绍 国信证券投资银行部 2014年6月 目 录  一、私募债券简介 二、私募债券与其他债券及融资方式的比较及优势 三、私募债券发行过程及程序  四、参与私募债券发行各机构的分工 五、国信证券在私募债券发行过程中提供的服务  六、国信证券简要介绍 一、企业私募债券简介 企业私募债券：中小微企业按照《深圳证券交易所中小企业 私募债券业务试点办法》、《上交所中小企业私募债券业 务试点办法》在中国境内以非公开方式发行和转让，约定 在一定期限内还本付息的公司债券 发行主体：依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业 [2011]300号）界定的符合条件的中小微企业 发行规模：发行规模不受企业40%净资产的限制，但是一般 不应超过净资产规模 发行期限：一年（含）以上，三年以下 发行利率：由投资者投标确定，不超过同期银行贷款利率三 倍 一、企业私募债券简介 发行方式：取得证券交易所备案通知书后，发行人根据自身需求在6个月 内完成发行 资金用途：无特殊限制，可直接补充流动资金，用途较为灵活 担保和评级要求：对担保未做硬性要求，但鼓励采取担保方式发行；对 评级未做硬性规定。鼓励设定第三方担保或者财产担保 发行地区：北京、上海、天津、重庆、广东、山东、江苏、浙江、新疆 等14个省市 公司所属行业：属于产业政策支持的行业，高科技企业、三农企业、有 自主创新能力的企业。房地产及担保公司除外 财务要求：净资产规模尽可能大，净资产规模超1亿元为佳。盈利能力较 强，未来盈利具有可持续性。偿债能力较强，资产负债率不高于75% 为佳。经营活动现金流为正且保持良好水平。 公司治理结构：法人治理结构完善，财务制度完善 二、企业私募债、公司债、企业债及其他债券比较 中小企业私募债 公司债 企业债 中票短融 非金融企业非公开定向发 创业板私募债 行债务融资工具 监管机构 交易所 证监会 发改委 银行间市场 银行间市场交易商协会 证监会 交易商协会 审核方式 备案制 核准制 核准制 注册制 注册制 备案制 发行人条件 符合工信部《中小 上市公 非上市公司 具有法人资 具有法人资格的非金融企 创业板公司 企业划型标准规定 司 、企业 格的非金融 业 》的中小微、非上 企业 市企业（上交所规 定不包括金融、地 产企业） 发行方式 非公开发行 公开发 公开发行 公开发行 非公开发行 非公开发行 行 投资者数量限制 =200人 无 无 无 无 =10人 审核时间 10天之内 1个月左 6个月左右 3个月左右 —— —— 右 4 二、企业私募债、公司债、企业债及其他债券比较 中小企业私募债 公司债 企业债 中票短融 非金融企