城市供水行业分析0117.pptVIP

供水行业分析 中国城市化水平将随着社会和经济的发展持续提高，城市供水行业需求量必然随之持续增长 需求数量的增长和需求质量的提高使城市供水行业面临巨大的投资缺口 城市供水行业过去长期处在行政垄断之下，形成了“低价＋亏损＋财政补贴”的经营模式，无法满足市场需求和投资需求的增长 为此，政府选择从四个方面推进城市供水行业的变革 90年代起，国家陆续出台了一系列政策，在水价逐步市场化的基础上，加速水务体制改革，逐步放开了行业的进入管制 政府角色定位逐步向监管者过渡，主要通过严格控制水质标准、水价及水资源费等对行业实行监管，对行业盈利性产生影响 供水行业分析 新华信认为国内的供水行业处于行业生命周期的成熟期 在城市化和工业化的推动下，提供工业及生活用水的城市供水行业经历了快速的发展（以广东为例） 尽管随着各种节水措施的推行，城市用水量的增长速度已经放缓 但是总体上，行业的需求量仍将保持持续增长的趋势 对城市供水质量的要求也日益提高，比如珠三角地区已启动城市分质供水计划 长期以来，我国城市供水行业呈现出明显的自然垄断、区域性行政垄断和经营分散的特征 受政策变化和行业需求的驱动，城市供水行业将形成以整合存量资源为主的发展趋势，从而改变原有的区域性行政垄断格局及经营分散的特征 行业整合基本上遵循三步走的方式 行业整合方向主要表现在地域扩张及一体化两个方面 供水行业分析 我国城市供水行业目前的竞争主要表现为对存量垄断资源和投资项目的争夺，参与竞争的企业可做如下大致分类 世界水务市场前三名的领先者都已经在中国积极开展业务 威望迪集团已经通过多种形式在中国涉足众多的给排水业务，业务主要分布在东部地区 苏伊士－里昂（中法水务）在中国的业务多数分布在东部和东南部地区 以首创股份为代表的国内大型投资公司也加速了扩张步伐 目前，国内以供水或污水处理为主业的上市公司以有8家，另有16家非水务主业上市公司涉足水务产业 国内主要水务上市公司的盈利比较稳定，南海发展在盈利性和增长性方面处于较高水平 国外水务企业的营业利润率远远低于国内上市公司，但依靠大比例的低利率举债，净资产收益率与国内上市公司持平 城市供水行业目前的竞争态势决定了行业关键成功因素在于 供水行业分析 城市供水行业分析主要结论 城市供水行业分析主要结论 南海发展股份有限公司组织结构及流程优化咨询项目 北京新华信管理顾问有限公司 2005年 月 日 南海发展股份有限公司组织结构及流程优化咨询项目 此报告仅供客户内部使用。未经新华信公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。 机密 城市供水行业宏观环境分析 城市供水行业现状及发展趋势分析 城市供水行业竞争态势及关键成功因素分析 结论 中国城市化水平将持续提高 城市供水需求量增长预测 （单位：亿立方米） 资料来源：中国城镇供水协会、新华信研究 投资缺口 兴建水厂的需求 改造设备工艺，提高制水质量的需求 改造管网的需求 兴建管网的需求 需求趋势 城市化促进需求量增长 生活水平的提高促进水 质标准要求的提高 供给现状 人均水资源缺乏 （居世界110位） 水源污染严重 制水设备老化 供水管网老化 运营效率困境 公众利益困境 融资困境 根据规划，城市水业2010年前的建设需求超过5000亿元，如果加上已有资产产权改革对资本的需求，总需求超过10000亿元。 作为城市水业20年的投资主体的城市政府，一直以财政收入、借贷以及由政府主导的行政事业性收费为根本，苦苦支撑水务投资，目前的《预算法》严格限制了地方城市政府的融资能力，使地方政府无法承担投资需求。 2002年全行业盈利企业的盈利总额为5.99亿元，亏损企业的亏损总额则为14.74亿元。2003年上半年，全行业的亏损面仍然高达57.71% 供水行业的大面积亏损有水价市场化不到位的原因，但更重要的是缺乏竞争导致企业运营效率低下、缺乏市场主体意识及虚报成本等原因 水价市场化过程中，政府必然面临公众利益代表、投资人、政策制定者和监管者的角色矛盾 市场主体的再造 推进水价改革和水务体制改革，通过改制、 重组等，确立水务企业的市场主体地位，改变 政企不分的状况 重建政府管制 政府必须通过科学合 理的政策制定，对水 价、水质等关键要素 进行监管，平衡市场 化运作和公共 利益的矛盾 引入竞争 通过竞争，解决运营低效率导致的成本偏高的问题， 从而保证水价市场化过程中的公众利益 市场的开放 取消进入管制，打破 投资的区域性垄断， 通过投融资的市场化 解决融资困境和国有 资产退出的问题 水务改革要解决的 四个问题 水价市场化： 水价持续上涨 水务体制改革： 合并给排水，改 制成立水务集团 1998年，国家计委等出台“城市供水价格管理办法”：实行两部制水 2002年，国家计委等出台“关于稳步推进城市供水价格改革