金蝶软件科技公司的融资之路.pdfVIP

金蝶软件科技公司的融资之路 作者：未知 深圳金蝶软件科技有限公司是我国财务软件产业的卓越代表，是中 国最大的财务软件及企业管理软件的开发者、供应商之一；是中国 Windows 版财务软件和决策支持型财务软件的开创者，是最早成功地 研制出制造业管理系统（VMRP-II ）的财务软件公司。而这一切的迅 速取得，和风险投资的介入是密不可分的。 一、公司背景 金蝶公司的总裁徐少春是中国第一批会计电算化硕士研究生，从 师于我国著名会计理论家杨纪琬教授。毕业后到深圳蛇口中华会计师 事务所工作，1991 年辞去公职创办了深圳爱普电脑公司，1992 年 7 月成功地开发了爱普财务软件。为了扩大经济规模，1993 年 8 月， 徐少春的深圳爱普电脑公司、香港招商局社会保险公司及美籍华人 3 方合资，成立了现在的深圳金蝶软件科技有限公司，注册资本为 500 万人民币。公司以“突破传统会计核算，跨进全新财务管理”为目标， 进行产品创新，力图把金蝶公司建成国际性的财务软件公司。以现金 和技术入股的总裁徐少春，当时并非最大的股东。正是这种经历和体 验，使徐少春很早就拥有了容纳百川、借助资本运营的企业发展思路。 而这种兼容并蓄的企业家襟怀，也就成了金蝶公司成功走上风险资本 创业之路的深层根据。 金蝶公司创立之初，便迅速开发自己的新产品。1993 年底，金 蝶公司开发了 V2.0 和 V3.0DOS 版财务软件。1995 年底，金蝶公司 率先开发出 Windows 操作系统的产品，市场份额快速扩张。1996 年 4 月，金蝶公司开发的 Windows 版本的财务软件，被评为“中国首家 Windows 版财务软件总分第一名”。 1997 年，金蝶公司率先推出 32 种决策知识型财务软件。1998 年 2 月，金蝶公司宣布与微软公司在开发、技术等方面进一步合作，并 推出国内第一家 3 层结构技术基于大型数据库（C/S ）版本的财务软 件。金蝶公司所处的软件产业作为一种高效益、高投入、高风险的行 业，其商品化需要大量的资金不断地投入。企业在开发软件过程中， 需要召集大量的人才进行开发。在软件向市场的推介中，需要大量的 市场宣传和售后服务。而这一切，都需要一定资金的先期投入。随着 改革的深入，国内的财务制度与国际标准逐步接轨，国内在几年内先 后成立了 200 余家大大小小的财务软件公司。如何在众多的财务软件 公司中脱颖而出，使用户了解并使用自己的产品是金蝶公司的当务之 急。金蝶公司为了抓紧战略时机，扩大自身规模，实现规模化、产业 化，1997 年前后在国内先后设立了 20 家分支机构。自 1993 年金蝶 公司成立以来，其营业收入和利润等主要经济指标以每年 300 ％的速 度增长。随着规模的扩大，仅仅靠金蝶公司自身的积累已不能实现金 蝶的战略需要和可持续增长，金蝶公司必须实现依靠资本市场来完成 高效率的积累。 5 年来，金蝶公司数次主动向银行申请，也有几次银行上门来洽 谈，最终却只获得 80 万元贷款，原因就在于没有足够的资产作抵押， 也缺乏担保，因为此时金蝶公司只有区区 500 万元固定资产。事实证 明，金蝶公司向银行贷款这条路走不通。 二、风险投资的介入 1998 年，对金蝶公司来说，极具历史转折意义。此时，IDG 广 州太平洋技术创业投资基金正在广深两地寻找投资项目。对风险投资 基金而言，寻找投资项目是通过多种渠道来完成的，如可以通过公布 投资项目指南，由风险企业提交项目投资申请，或者风险投资者采取 主动出击的方式去搜寻投资项目。对各个渠道搜寻来的项目，再由风 险投资公司进行考察、评审和筛选。在美国，由风险投资公司或基金 的上级机构、贸易伙伴或合作伙伴介绍项目给风险投资者，占最后达 成风险投资协议的 65 ％，通过中介组织或中间人达成投资协议的， 如亚信公司那种情况的占 25 ％，而通过网络关系、贸易活动、讨论 会等方式而达成风险投资协议的只占百分之十几。通过深圳市科技 局，IDG 广州太平洋技术创业投资基金总经理王树了解到金蝶公司的 基本情况，就对金蝶公司进行登门造访。作为金蝶公司来说，IDG 广 州太平洋技术创业投资基金的介入时机正是时候。没有经历国外风险 投资申请的那种复杂程式。即不存在中介服务机构的介入，又没有提 交过项目建议书，这笔投资竟然是主动找上门的。短短 3 个月闪电般 的接触，双方就达成了合作协议。 1998 年 5 月 18 日，享誉世界的国际数据集团（IDG ）在中国的 风险投资公司——广东太平洋技术创业有