东软载波-市场前景及投资研究报告-芯片技术积累，国产化浪潮.pdf

股 票 3 研 究 [Table_industryInfo] 电信运营/信息技术 [Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 首次覆盖 东软载波(300183) 评级： 增持 芯片技术积累多年，充分受益国产化浪潮 目标价格： 29.53 公 当前价格： 19.55 司 2020.10.23 首 交易数据 次 [Table_Market] 覆 本报告导读： 52 周内股价区间（元） 12.68-25.35 中美关系持续紧张，芯片自主可控刻不容缓。公司在芯片行业深耕近30 年，技术底 总市值（百万元） 9,044 盖 总股本/流通A 股（百万股） 463/284 蕴深厚，有望在芯片国产化浪潮中大幅提升市场份额。 流通B 股/H 股（百万） 0/0 投资要点： 流通股比例 61% [Table_Summary] 日均成交量（百万股） 14.80  首次覆盖，目标价29.53 元，给予公司“增持”评级。预计2020/21/22 日均成交值（百万元） 322.75 年营业收入为9.09/ 13.66/ 18.38 亿元，归母净利润为2.5/3.5/4.7 亿元， 对应EPS 为0.54/0.75/1.01 元。考虑到公司集成电路板块竞争力不断 资产负债表摘要 [Table_Balance] 增强，市场份额有望快速增加，给予公司2021 年 10 倍PS，对应目