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企业管理论文：上市银行高管薪酬与经营绩效相关性企业管理研究 1 绪论1.1 研究背景在金融危机爆发国内外银行机构遭受巨大冲击的背景下，频繁曝出的银行高管“天价”年薪消息无疑引起了社会和政府监管部门对商业银行高管薪酬的广泛质疑与关注。国外方面有美国最大银行花旗集团董事长兼 CEO 查尔斯·普林斯因受次级贷款投资失误的影响，股价持续下跌，引咎辞职后获得 1750 万美金的年薪和高达 6800 万美金的巨额赔偿金；国内方面有深圳发展银行的董事长法兰克·纽曼在 2007 年度获得高达 2285 万年薪的纪录，成为当年我国银行业的“薪酬皇帝”，而平安银行董事长马明哲由 2006 年的 1338 万元税前收入到 2007 年的4616.1 万元，更是被称为“收入冠军”。银行高管千万级别高薪陆续被爆出，触动了公众敏感的神经。金融危机浪潮以后，各国政府陆续出台了针对金融行业高管薪酬的限制性政策。2009 年，美国总统奥巴马就率先提出要对华尔街严格实施“限薪令”政策，政策规定一旦是美国政府救援的金融机构，则其高管年薪就不得超过 50 万美元；英国政府严格规定各金融机构高管的奖金发放方式，必须是股份而非现金或者采取延迟的方式；德国政府的政策更为严格，对于那些接受政府救助的金融机构高管全部禁止发放奖金，而基本年薪最高也不得超出 50 万欧元。国内方面，我国财政部办公厅 2009 年印发《金融类国有及国有控股企业负责人薪酬管理办法》，严格限制金融类国有和国有控股企业的高管薪酬范围，规定高管税前年薪必须小于 280 万元人民币；2010 年，中华人民共和国财政部颁发《中央金融企业负责人薪酬审核管理办法》，对金融企业的高管人员薪酬的构成做出具体明确规定；3月，我国银行业监督管理委员会下发《上市银行稳健薪酬监管指引》，银监会从薪酬支付、管理、以及监管等方面做出详细的规范。由此可见，商业银行的高管天价薪酬问题已经引起了国家和监管当局的重视。继我国内地版本“限薪令”政策实施后，国有控股上市银行高管薪酬有了明显的下降，最高年薪控制在 280 万元以下，而股份制银行中，平安银行、招商银行和民生银行高管年薪虽然走出千万高价区间，却仍处在500万至800万元之间，而在银行经营绩效的增长方面却与国有控股上市银行并无显著性差异。因此，哪些因素对高管薪酬的有关键影响？高管薪酬方案制定时，经营绩效是否有影响？如何构建合理的薪酬激励制度？这些问题出动了社会各界对银行业高管薪酬的敏感神经，并一度成为理论界和学术界的热点问题。在上市银行高管天价薪酬社会背景下，研究高管薪酬与经营绩效的相关性，探索适用于我国商业银行高管薪酬的激励模式是一项值得深入探讨的课题。.............................1.2 研究目的及意义1.2.1 研究目的在以所有权与经营权不统一为特点的现代企业治理下，高管薪酬激励对于公司治理特别有效，对企业的持续发展具有十分重要的影响。商业银行与一般性质的企业差异显著，是支撑国民经济产业的基石，能够很好体现我国的经济发展速度，银行经营业绩的好与坏直接关系到国家经济的健康发展与否。然而，银行业绩的好坏在很大程度上取决于高管人员在银行具体经营业务中所做出的具体决策，从这个角度看，高管薪酬与银行绩效必然存在某种关系，因此制定合理的高管薪酬激励机制不仅是银行业需要，也是稳定国民经济的需要。当前，我国上市银行高管薪酬分为四个部分，分别是基本年薪、绩效奖金、福利补贴性收入和中长期持股激励，基本年薪就是按年以现金方式支付薪酬，是薪酬的最大组成部分，属于短期激励形式。研究以上市银行的高管薪酬作为被解释变量，经营绩效考评指标体系涵盖能够反映银行盈利能力、资产安全性、资金流动性、经营风险性等因素，选取加权平均净资产收益率、每股收益、资本充足率、不良贷款率作为解释变量，并以银行期末总资产规模为控制变量，在银行业治理特性的基础上，通过实证分析研究我国上市银行高管薪酬与经营绩效之间的相关性如何？研究经营绩效对高管薪酬的影响程度有多大？可以解释高管薪酬多大程度的变异？从而提出完善我国商业银行高管薪酬激励制度的相关措施，试图为我国商业银行建立高效的薪酬体系提供一定的借鉴与参考。国内外对高管薪酬激励的研究最开始将各行各业混合在一起，而后有学者注意到行业的差异性，才逐渐开始分行业进行研究，针对银行业高管薪酬与经营绩效相关性进行特定性研究则比较滞后。此外，理论基础不同得出的结论也存在差异，角度以及方法不同，结论也必然不一致，因此研究结论还未能实现统一。但是，总体上来说，国内外学者的研究可以划分为银行高管薪酬与经营绩效正相关，不相关或相关性不显著，以及曲线相关三种结论。..........................2 相