我国会计准则与国际会计准则的有用性比较.docxVIP

我国会计准则与国际会计准则的有 用性比较 我国的会计改革始终坚持以国际会计 准则为导向，所制定的会计标准都尽可能地 与国际会计准则相协调或一致。然而，我国 的资本市场起步较晚，加之转轨经济的特殊 性，容易使人对一套外来的会计准则，尤其 是更多地反映了成熟市场经济环境的国际 会计准则，能否比本土会计准则提供更加有 用的会计信息产生怀疑。 本文的目的就是比 较我国会计准则和国际会计准则在我国资 本市场上的有用性，这又可以分解为两个实 质上不同的问题：我国会计准则和国际会计 准则的相对价值相关性检验； 会计准则差异 调节数据的增量价值相关性检验，换言之， 我国会计准则和国际会计准则的双向增量 价值相关性检验。 一、文献综述 关于会计国际协调的相对价值相关性研 究 较早的此类研究是对会计信息在不同 市场上的有用性进行比较。 如Alfordetal.、 Harrisetal.。更多的学者基于同一市场对 不同会计准则下会计信息的相对价值相关 性进行了研究，但结论并不统一。有人发现 外国会计准则比本土会计准则的价值相关 性更强，如Auer的研究表明国际会计准则 和美国会计准则下会计盈余的信息含量显 着高于瑞士会计准则。BaoandChoWt现基于 国际会计准则的会计盈余和净资产数据比 中国会计准则更具信息含量。 但也有研究认为本土会计准则更有用。 如EccherandHealy以同时发行 AB股的中国 上市公司为样本比较 CA拚口 IAS的有用性并 发现：在B股市场，IAS下与CAS下的盈余 和应计项目具有相似的价值相关性，而在 A 股市场，CAS会计盈余的价值相关性更高。 关于会计国际协调的增量价值相关性 研究 Amiretal.在美国证券市场上选取了来 自20个国家的外国上市公司作为混合样本， 发现不仅会计盈余和股东权益的调节数据 总体上具有增量价值相关性，而且对调节数 据进行分解后的一些项目也具有增量价值 相关性。PopeandRees发现英国公司披露的 会计盈余调节数据具有双向的增量信息含 量。BarthandClinch 也发现了英国和澳大利 亚公司的调节数据具有增量价值相关性， 而 加拿大公司的调节数据不具有信息含量。 Bandyopadhyayetal.则进一步提供了加拿 大公司的调节数据不具有增量价值相关性 的证据。而HarrisandMuller 利用不同的模 型得出了不同的结论。 在中国的资本市场上，Hawetal.发现按 CA破告的盈余与B股公司报酬率显着相关， 而按国际会计准则编制的调节数据不具有 显着相关性，因而国际会计准则下的会计信 息对B股投资者没有增量价值相关性。 大陆学者的研究 潘琰等针对2001年AB股公司比较了不 同准则下的会计盈余在不同市场下的价值 相关性，指出A股市场对会计盈余数字的解 释能力要比在B股市场上强。然而，该结论 事实上并无法支持会计准则是否需要国际 化的判断，因为价值相关性的差异可能来源 于市场的差异。李晓强的研究发现， CAST 会计信息的作用略强于IAS下的会计信息， 还发现在B股市场披露调节数据是有必要的。 但该文并没有进行双向的增量价值相关性 检验。王立彦等对同时发行 A股和H股上市 公司的双重披露进行了增量价值相关性检 验，结果表明，调整值能够增加会计衡量与 市场回报率之间的相关性。 二、样本选取 我们的研究样本来自于在深圳证券交 易所或上海证券交易所同时发行 A股和B股 的上市公司。样本选取期间为 2001— 2003 年，2001年1月1日《企业会计制度》的实 施标志着我国会计标准的国际协调进程达 到一个新的阶段，此后的几年时间内我国会 计改革处于一个存量调整的时期， 以此为考 察期间，可以控制会计标准变化的因素，也 可以与李晓强以2000—2002为样本期间的 研究结果相对照。 2001 — 2003年深沪两市的AB股公司分 别为88、87、87家，构成了包括262个公 司/年的混合总样本。我们从 CSMA敬据库 获取股价和股本变动、股利分配数据，从深 交所和上交所的网站取得样本公司双重披 露的年报并提取会计数据。 在总样本中剔除 了股价数据缺失，以及无法获得盈余变动额 的新上市公司样本，共得到有效样本256个。 本文的中心问题是比较IAS下会计信息和 CAS下会计信息的有用性，若样本观察值中 两种会计信息不存在差异， 则比较是无意义 的。经过筛选，我们剔除了两种会计准则下 每股盈余差异的极小值，包括不存在差异， 以及虽存在差异但差异的绝对值小于的样 本，剩余样本数为深市 112个、沪市118个 等研究也剔除了非零的盈余调节数据。 我们 还对未剔除这部分数据的样本观察值进行 了回归，结果并没有发生实质性的改变。 ）。 根据年报中盈余和股东权益的差异调 节数据，描述性统计