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金融互换的会计计算问题研究 金融互换的会计计算问题研 【摘要】本文讨论了金融交换的发展、定义,以及金融交换的利弊 ;研究了如何扫除进行利 率互换定价的技术障碍 ;最后,就我国发展金融互换 ,提出了自己的见解。 　　【关键词】金融互换 金融风险 筹资 互换的定价 　　一、概述 　　 所谓金融互换 ,根据多伦多大学著名金融专家 John C.Hull 的定义,是一种双方商定 在一段时间内彼此相互交换现金的金融互换交易。这种交易的渊源是背对背贷款。譬如 , 一家英国公司向一家美国公司贷出一笔为期 10年的英国英镑贷款 ,利率 9%,而这家美国公 司反过来又向这家英国公司贷出一笔等值同样为期 10年的美元贷款 ,利率 8%,通过这一过 程 ,这两家公司就交换了本金和利息支付 ,这就等于英国公司按固定汇率以一定量的英镑换 取一定量美元。从本质上来说 ,这是一种远期外汇交易。这种背对背的贷款在 70 年代很盛 行 ,后来出现了货币互换和利息率互换及通货利息率相混合的互换。 　　简单来说 ,利率互换是相同货币债务间的调换 ,而货币互换则是不同货币债务间的调换 。货币互换双方互换的是货币,它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇 率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的 损失。货币互换的条件与利率互换一样,包括存