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方三文：佛系投资指南 不明真相的群众 又出去吹牛啦！前些日子在澎湃新闻·思想湃活动中，方丈为当时冒雨当场的上海球友献上了他的「佛系投资指南」 ，里面满满都是投资入门干货。方丈告诉我们，作为资质平庸的普通人，也可以向往和接近财务自由。话不多说，演讲和互动实录就在下面（想看视频的球友请戳这里）：主持人：尊敬的各位来宾、各位朋友，欢迎到「思想湃」的现场，我是今晚的主持人卢佳。我们今天舞台 上请到的嘉宾是方三文先生，他毕业于北京大学，2010 年 创办了金融投资平台雪球。 作为创始人兼 CEO ，方总喜欢与 网友聊天来分享他的投资理念。在交流的过程中，他被网友 亲切地称呼为方丈，他的投资风格被称为佛系投资风格， 。 作为雷石价值美元基金经理人，他对于互联网行业的创新商业模式，有着长期的观察研究和独特的看法。他也把多年的经验汇聚成书，今天带到了我们的现场。下面让我们掌声有请方三文先生为大家分享他的佛系投资理念。方三文：各位晚上好，非常感谢大家冒着大雨来听我吹牛。其实我要先跟大家说一声，我讲的这个东西其实在雪球上吹过很多遍，没有任何新意，大家一定降低预期。今天给我的这个主题叫做佛系投资，那么为什么会叫佛系呢？其实是因为雪球上大家喜欢叫我方丈，所以他们就说我的投资是佛系的，但我的投 资是不是佛系的，我真的自己也搞不清楚。大家可以听完以 后再看看是不是佛系。 OK ，那我们开始这个演讲。 说到投资，如果有一个佛， 在 21 世纪最初的 20 年来到中国， 这个佛一 定会说投资其实非常简单，就是两个字——「买房」 。对，这个时代所有的发财故事，都是买房。所有的没有挣钱的故 事都是炒股，所以投资很简单就是买房。特别好玩的一点就是，我认识很多靠炒股挣了很多钱的人，他们非常厉害，说起来微观、宏观、自上而下、自下而上，板块、轮动、高抛低吸，说起来真的是头头是道。但是我问，最伤你们自尊心的是什么时刻，他们说： 「是我的老婆说我当年在陆家嘴买的一套房，现在价值 1050 万。」这个是最伤他们自尊的时候。所以从过去二十年的经验来说，投资很简单，就是在中国买 房。但是当一个东西成为共识的时候， 我就提醒大家要谨慎， 20 年的经验是不是能持续 40 年，40 年的经验是不是可以持续 80 年、 100 年？我给大家看看美国 100 年以来的大类资产回报，这个大类资产包括什么呢？包括现金，包括黄金， 包括债券，包括房产，包括股票，最后的数字可能跟大家的 预期出入非常大。如果在一百年前用 1 美元分别投资这四类 商品的话，在一百年之后，投资股票的钱变成了 680 美元， 投资债券的变成了 10 美元，投资房产的仅仅 1.14 美元，投 资黄金的变成了 0.93 美元，投资现金的基本上没了。 如果大 家有兴趣的话，也可以把这个点延长到 1801 年，比如说两 百年，那大家的结论会更加清晰，股票是高于房产、债券、 黄金、现金的高回报资产。那么大家肯定会担心，现在台上 这个方丈是不是骗子？他可能故意扭曲了一些信息，因为有 可能存在这么一种情况，美国的股市虽然好，但是咱中国的 股市不一定挣钱，或者正好在这个时间段是这样的，换一个 时间段就不是这样了。那我再给大家看一张图，我首先把时 间都换了， 是 1964 年到 2013 年，那么我们也选择了三个资 产品类，房地产、十年期国债和股票。但是国家我增加了很 多，包括英国、德国、美国、日本、西班牙、南非、澳大利 亚、韩国，都有这三个资产的比较，结论非常清楚。在这些 所有的国家，股票的长期收益都是高于房产、债券，我没有 骗大家。大家听完这两页就会说： OK! 听起来股票是不错， 那么为什么我炒股票还是亏的呢 ?我告诉你，主要是因为你 看到的界面不同，你平时炒股看到的都不是这样的界面，大 家看到的界面是这样的。时间段，也许是 10 年，也许是 1 天，但我们只看到了这个股票在跌啊、涨啊，跌啊、涨啊， 这个东西叫什么？叫 K 线，这个动作叫做什么？叫波动。 对， 波动是股票市场的最重要的外在特征，它永远都在波动，个 股每天每小时都在波动，长期也在波动。大家现在看到 K 线 图，是不是都有一种良好的愿望，比如说我在每一次跌到谷 底的时候买进，在每一次升到高值时卖出，我是不是就挣大 钱了？对，这是任何一个炒股人最容易产生的想法。那么我 们要问一下，为什么股票会这样不停的波动呢，大家说为什 么？我来给大家看几个例子。 2008 年的 11 月 6 日有一只股票，拉了好几个涨停，为什么涨停呢？因为这一天，大洋彼 岸有一个叫奥巴马的美国人，他成为了美国历史上第一位黑人总统，这个消息让大家非常的激动，那你会说这有什么关系呢？那现在告诉你，这只股票叫澳柯玛。这就是刚才很多 波动中的一个。那么再来看， 2018 年 3 月 29 日