财务管理-4第四章 资金成本与资本结构.pptVIP

3）总杠杆与企业风险 由于总杠杆作用使每股利润大幅度波动而造成的风险，称为总风险。 在其它因素不变的情况下，总杠杆系数越大，总风险越大；总杠杆系数越小，总风险就越小。 【总结】 训练4:计算经营杠杆、财务杠杆、总杠杆 【实训项目】 计算经营杠杆、财务杠杆、总杠杆 【实训目标】 能够熟练计算经营杠杆、财务杠杆、总杠杆。 【实训任务】 某公司去年利润表的有关资料如下表，要求：计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 项目 金额（万元） 项目 金额（万元） 销售收入 4 000 变动成本 2 400 固定成本 1 000 息税前利润 600 利息 200 所得税 200 思考： 改变资本结构对企业有什么影响？ 4.3 资本结构 4.3.1 资本结构的含义 资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。狭义的资本结构是指长期资金结构；广义的资本结构是指全部资金结构。 通常财务管理中的资本结构是指狭义的资本结构，即长期的资本结构。 4.3.2 资本结构影响因素 1）企业财务状况 2）企业资产结构 3）企业产品销售情况 4）投资者和管理人员的态度 5）贷款人和信用评级机构的影响 6）行业因素 7）所得税率的高低 8）利率水平的变动趋势 4.3.3 资本结构优化 最优资本结构是指在一定条件下（适度财务风险），使企