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--------------------------------------------------------------- 范文最新推荐 ------------------------------------------------------ 金融发展与经济增长实证分析 【摘要】随着我国经济实力的不断提升， 金融在在我国经济中扮演着越来越重要的角色。本文， 分析经济增长与金融发展关系的指标，主要采用甘肃省人均实际 GDP和金融相关率，选取 1996 年至 2016 年的数据。利用格兰杰因果检验和协整检验， 对甘肃省经济增长与金融发展的相关性进行实证分析。 提出甘肃省应该加快发展、 完善金融市场，丰富资本市场的多样性，促进市场经济的又好又快发展。 【关键词】金融发展 ; 经济增长 ; 格兰杰因果检验 一、引言 我国经济的增长离不开金融发展，金融发展对于提高社会资金的配置效率具有不可替代的作用。 不断提高金融服务实体经济的能力有利于解决我国经济发展中“不平衡不充分”的问题。很多研究表明，经济增长能够促进金融发展， 相反落后的金融市场也能够抑制经济的发展。我国金融业起步较晚， 金融发展和经济增长也在不断的调整和波动中成长。特别是在相对落后地区，金融发展的滞后，使得金融对经济的促进作用没能充分发挥出来。 1 / 6 二、数据选取与实证检验 ( 一) 研究方法与数据选取。本文通过格兰格因果检验、协整检验以及单位根检验对金融发展与经济增长这两变量金融进行实证检验分析。其中，协整检验和格兰杰因果检验主要是用来分析这两变量之 间的因果关系。 数据采用甘肃省 1996 年至 2016 年人均生产总值、 地区生产总值以及存贷款余额。 参考 Goldsmith 的研究，金融发展的指标用金融相关率 FIR 来表示。金融相关率 =金融资产总量／地区生产总值，金融资产总量用存贷款余额来替代。为使检验结果简洁准确，因此对所有变量均取自然对数。 在经济增长方面， 为了避免模型中的人力资源因素和物价扰动因素对模型的干扰。 因此主要采用甘肃省人均实际 GDP(ARGDP)作为衡量甘肃省经济增长指标，人均实际 GDP以 1978 年作为基期来计算。 ( 二) 实证过程及分析检验。 1. 平稳性检验。由于大多是时间序列时非平稳的， 因此在进行协整检验和格兰杰因果 检验之前，必须利用单位根检验来检验时间序列的平稳性。 分别对人 均 GDP和金融相关率取对数 , 记为 LNARGDP和 LNFIR，并采用标准的单位根检验方法— AugmentedDickeyFuller(ADF) 检验方法分别对取 对数后的 LNARGDP和 LNFIR和一阶差分后的 LNARGDP和 LNFIR进 行检验结果如表 2 所示。从以上的检验结果来看 , 水平项甘肃省人均 实际 GDP以及金融相关率的序列是非平稳的， 但在对这组数据进行一 阶差分处理后，进行 ADF检验。得出，在一阶差分条件下的 ADF统计 --------------------------------------------------------------- 范文最新推荐 ------------------------------------------------------ 量都小于 10%的显著性水平的 MacKinnon临界值，表明此显著性水平 下可以拒绝原假设， 接受其对数序列是平稳序列的结论。 2. 协整关系 检验。对于金融发展和经济增长变量之间的协整关系，主要通过 Johansen 检验法来检验。对甘肃省人均实际 GDP以及甘肃省金融相 关率的对数序列进行协整检验结果如表 3 所示。通过上述的协整关系 检验 , 表明：金融发展和经济增长变量之间存在协整关系，两变量之 间存在长期稳定的关系。在 5%的显著性水平上不可以拒绝原假设， 也就是说在 5%的显著性水平下可以拒绝原假设。 3. 格兰杰因果关系检验。通过上文中的协整检验， 可看出金融发展与经济增长存在协整关系。由于不能确定它们之间的因果关系， 所以必须采用格兰杰因果关系检验对两变量进行因果关系检验。 由于被检验变量可能存在的不 平稳性，因此对这两变量进行差分。格兰杰因果关系检验结果如表 4 所示。表 4LNARGDP与 LNFIR的格兰杰因果关系检验 (1996 —2016 年)根据以上的分析可得出：在甘肃经济的发展有助于金融发展，反而，金融的发展对经济增长的促进作用不明显。 因为甘肃省零假设“经济 增长不是金融发展的格兰杰原因”发生的概率为 0.2841 。而对于在10%的显著性水平上对应甘肃省金融发展不是其经济增长的格兰杰原因，甘肃省零假设“金融发展不是经济增长的格兰杰原因”发生的概 率为 0.9226 。 3 / 6 三、结论