国有资本运营公司投资逻辑分析.docxVIP

ⅩⅩ国有资本运营公司投资逻辑分析 多次尽调以求数据的完整性 天壕环境远在北京，项目组成员两赴北京，第一次集体访谈，第二次一线人员针对问题前往补充调查。其中第一次董事长、总经理集体出动，与实际控制人正面接触，效果明显。 以退出通道为第一要素 作为国有资本运营公司，定位准确，以国有资产保值增值为第一目标。以顺利退出作为最核心标准，选择项目，审核项目。凭借政府平台的良好背景，多渠道合作降低风险，寻找多条退出通道。当然相应的对收益的要求也有所降低。 对投资方式的设计强于尽调数据 不是说良好的尽调不重要，而是省国资公司对投资结构、投资方式的设计更为看重。这一点呼应了退出通道为第一要素。首先是投资结构合理化，没有好的投资方案和退出机制，宁可放弃看似收益较好的项目。 定增用途的落实是第二要素 本次会议，定增方案有一定的更改，会前陈士总经理还在和企业沟通，落实定增资金的使用去处。同时落实定增方案后的融资方案，以判断企业需求和供给资金的供求比是否合理。会上重复强调公司对本次定增安排及定增后融资安排，证实原方案定增股份过高，故此次调低定增额度。 财务数据只是佐证，核心是企业战略及可行性分析 这点与众邦资的深投资人有异曲同工之处，年轻的投资经理往往比较看重财务数据和财务比例的分析。老江湖则更看重公司未来规划的可行性。某一个时点的数据，不能完整的展示公司的未来，应从多方面的逻辑思维入手。如行业前景，宏观经