2020第三章资金等值计算.pptVIP

第三章 资金时间价值及等值计算 本章主要内容 一、 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 2020/1/30 三峡大学经济与管理学院 1 一、货币的时间价值 ? 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投 资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间 价值，将现在的 1 元钱存入银行，年利率为 10% ，一年后可得利 1.1 元，这些存款经过一年 时间增值 0.1 元，这就是货币时间价值。 2020/1/30 三峡大学经济与管理学院 2 注意定义中的“投资”二字，一定量的货币必须拿 出投资，投入到生产经营活动中，才能产生增值， 如果将货币放在家里，即使放到世界末日也不会增 加一分一毫。因此，并不是所有的货币都有时间价 值，而只有把货币作为资金投入到生产经营之中才 能产生时间价值，所以更确切地说应叫资金的时间 价值。 2020/1/30 三峡大学经济与管理学院 3 一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值，年初 的 1 万元投入生产经营后，到年终其价值要高于 1 万元。 例如：甲企业购买一台设备，采用现付方式，其价格 为 40 万元，如延期至 5 年后付款，则价格为 52 万元，设企业 5 年存款年利率为 10% ，试问现付款同延期付款比较，哪个 有利？ 假设该企业现在已筹集到 40 万元资金，暂不付款，存 入银行，按单利计算，五年年末利率和 =40 ×（ 1+10% × 5 ） =60 万元，同 52 万元比较，企业可得到 8 万元的利益。可 见延期付款 52 万元比现付 40 万元更为有利，这就说明，今 年年初的 40 万元 5 年后价值发生了增值，价值提高到 60 万元 。 2020/1/30 三峡大学经济与管理学院 4 货币时间价值的表示方法： 绝对数：利息额 相对数：通常用利息率进行计量。 资金的时间价值表现为资金运动所带来的利润（或利息）， 它是衡量资金时间价值的绝对尺度；资金在单位时间内产生的增 值（利润或利息）与投入的资金额（本金）之比，称为“利率” ，它是衡量资金时间价值的相对尺度；记作 i 。 i 越大，表明资金增 值越大。 利息率的实际内容是社会平均资金利润率，各种形式的利息 率（货款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会平均资金利 润率确定的。但又不能高于这种资金利润率，马克思曾经指出： “必须把平均利润率看成是利息的有最后决定作用的最高界限” 。 2020/1/30 三峡大学经济与管理学院 5 二、资金时间价值的计算 ? （一）单利终值和现值的计算 ? 在单利的方式下，本金能带来利息，利息必 ? ? ? ? ? ? 须在提出以后再以本金形式存入才能生利，否则 不能生利。（以本金为基数计算利息，已取得的 利息不再计息） 1 、单利终值（本利和）的一般计算方式： F= P ×（ 1+i × n ） 式中： F —— 终值，第几年末的价值 P —— 现值，即 0 年（第 1 年初）的价值 i —— 利率（年） n —— 计算期数 三峡大学经济与管理学院 2020/1/30 6 2 、单利现值的计算方式： P = F 1 （ 1+i × n ） 例：借款 100 元，借期 3 年，每年单利利率 5% ，第 三年末应还本利若干？ 解： 三年的利息为： 100 * 3 * 0.05 =15 元 三年末共还本利为： 100 + 15=115 元 由于单利没有反映资金周转的规律与扩大再生产的 现实。在国外很少应用，一般仅用来与复利进行对 比。 2020/1/30 三峡大学经济与管理学院 7 （二）复利终值和现值的计算 复利是指计算利息时把上期的利息并入本金一起 计算，即按复利法计算利息时，不仅本金要逐 年计息，利息也要逐年计息，俗称“利滚利” 。 1 、复利终值（本利和）： F = P * （ 1+i ） n 2 、复利现值：以后年份收入或支出的现在价值 P = F （ 1+i ） n 2020/1/30 三峡大学经济与管理学院 8 例 : 企