投资策略深度研究分析报告：疫苗，经济重回正轨，全球不同步的时间线.pdfVIP

2020年12月5 日 疫苗之后，经济何时重回 “正轨”？ —— 全球不同步的时间线 新冠疫情作为一场负向供给冲击，左右了2020年全球经济的走向，而新冠疫 苗的问世让世界燃起重回“正轨”的希望。由于在疫苗获取、运输和注射等环节 存在差距，高低收入国家接种过程难以同步。根据人口数量和接种能力，我们估 计欧美等高收入国家将于2021年1季度完成重点人群接种，明年夏天有望重回“正 轨”；印度等中低收入国家则要落后3-4个季度。这将造成各国在社交隔离、贸易 避险、航空 等方面的差异，引发高低收入国家经济表现的分化。高收入国家 明年上半年有望率先共振复苏，年底经济可能过热，而中低收入国家复苏较慢， 至2022年才会摆脱疫情影响。受益于防疫压力减轻、高收入国家产业链修复以及 替代性出口持续，明年中国经济有望保持较好的复苏态势。 关键词 | 疫情 新冠疫苗 全球经济 复苏 深度研究 2020.12.5 内容概要  美国FDA或于2020年12月中下旬批准辉瑞和Moderna疫苗的