吉利终端探店品星瑞.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 一、吉利轿车稳居自主轿车龙头地位 4 吉利帝豪是唯一进入轿车销量前十的自主品牌产品 4 吉利汽车当前产品矩阵中轿车产品不足 5 二、 动力+智能+空间三重越级打造家轿颠覆者 7 2.0T 发动机，动力越级 8 “人无我有”，智能化配置越级 9 宽体家轿，尺寸越级 11 三、CMA 架构规模化发力有助提升盈利水平 12 CMA 架构经多款车型验证成熟度高 12 吉利星瑞走量将充分利用 CMA 架构产能 13 四、投资建议 13 五、风险提示 13 图表目录 图表 1 吉利星瑞外观与内饰 4 图表 2 吉利汽车发布的《家轿颠覆者宣言》 4 图表 3 2016-2020 帝豪销量及销量占比 5 图表 4 2016-2020 年吉利帝豪在轿车细分市场销量排名情况 5 图表 5 发布吉利星瑞前吉利产品矩阵及厂商指导价 5 图表 6 吉利汽车轿车产品售价承压明显 6 图表 7 吉利汽车轿车占比及市占率 7 图表 8 当前吉利星瑞定价与其它合资车型对比 7 图表 9 吉利星瑞营销中对“吉利”的强调 8 图表 10 吉利星瑞的动力及智能科技配置 8 图表 11 吉利星瑞百公里加速时间与同价竞品对比 9 图表 12 吉利星瑞 2.0T 发动机与同价竞品发动机性能对比 9 图表 13 吉利星瑞实现燃油车整车 OTA 10 图表 14 吉利星瑞智能化配置情况及其对比 10 图表 15 吉利某 4S 店展出的有关车身尺寸的宣传物料 11 图表 16 吉利星瑞车身尺寸对比 11 图表 17 吉利 CMA 架构车型与 2020 年前三季度销量 12 图表 18 吉利产能利用率情况 13 2020 年九月底，吉利发布CMA 平台首款家轿—吉利星瑞，并于同时发布《家轿颠覆者宣言》。吉利吉利汽车总裁安聪慧 ：中国家轿的标准不能再被合资品牌定义。把新标准制定的权利要交给用户， 是中国汽车的使命。期待所有中国汽车品牌一起努力，开启‘用户定义汽车标准’的颠覆时代。而 吉利星瑞就是要做这样的颠覆者。 图表1 吉利星瑞外观与内饰 资料来源:公司官网、 图表2 吉利汽车发布的《家轿颠覆者宣言》 资料来源:公司官网、 一、 吉利轿车稳居自主轿车龙头地位 吉利帝豪是唯一进入轿车销量前十的自主品牌产品 轿车产品对于吉利汽车具有非同一般的意义。2009 年吉利帝豪首款车型上市，至今累计销量超 300 万台，2015 年吉利博瑞上市。2019 年自主轿车销量 200 多万台，吉利的轿车产品占 1/4。 自 2014 年吉利汽车进行战略调整回归一个吉利后，吉利取消三个子品牌，并沿用原帝豪品牌 LOGO，吉利帝豪承袭全球鹰、帝豪、英伦三个子品牌在轿车市场的消费者基础销量。2016 以来吉利帝豪年均销量保持 20 万辆以上，是唯一一款进入轿车销量前十的自主品牌产品。 图表3 2016-2020 帝豪销量及销量占比 单位：万台、% 帝豪销量( 帝豪销量(左轴) 26.44 帝豪销量占吉利汽车总销量占比(右轴) 24.37 22.38 20.98 15.88 25 20 15 10 5 0 2016 2017 2018 2019 2020Q1-Q3 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：中汽协， 2020 年前三季吉利帝豪销售 15.8 万辆，轿车细分市场排名第 8，占吉利汽车(含领克)销量的 17.9%，是自主轿车销量第 2 名的约 1.5 倍，市场地位突出。 图表4 2016-2020 年吉利帝豪在轿车细分市场销量排名情况 年份 帝豪销量排名 轿车前 15 名中自主品牌产品个数 2016 10 1 2017 9 1 2018 9 1 2019 11 1 2020Q1-Q3 8 1 资料来源： 中汽协， 吉利汽车当前产品矩阵中轿车产品不足 吉利轿车销量占总销量比例从 2017 年的 49%下滑至 2020 上半年的 35.5%，显示吉利对轿车产品的依赖度降低，但仍具有举足轻重的地位，但由于竞争激烈，吉利的轿车产品矩阵存在缺位，2020年以来，吉利轿车份额下滑。 2020 年前三季吉利汽车（含领克但不含纯电车）轿车/SUV/MPV 在售车型数量为 6/13/1 款，吉利轿车产品矩阵不及SUV 产品矩阵丰富。吉利轿车产品在明星产品帝豪的带动下以 30.0%的车型数量占比贡献了吉利汽车 35.9 %的销量。 在吉利星瑞发布前，吉利轿车产品矩阵在 10 万元上下价格区间存在缺位，主销车型吉利帝豪单车售价低。2020 上半年，据公司公告，其A 级轿车均价跌入 6 万元内，B 级轿车单车跌近 1