2020Q3量化基金，8000亿的新起点.docxVIP

目录 量化公募：整体规模占比下降，机构配置对冲类产品 1 规模：权益基金规模爆发，量化基金占比延续下降 1 结构：机构配置带动，对冲产品份额增长居前 2 公募指数增强：超额收益显著提升，沪深 300、中证 500 季度超额收益中枢分别为 4.8%、 4.6% 5 公募量化对冲：Q3 收益中枢 3%，对冲环境改善叠加打新收益贡献 7 量化私募：总量增长、业绩提升 9 规模：总量增长、结构分化的趋势延续 9 业绩：赚钱效应较好，管理人之间业绩分化 10 重点跟踪管理人业绩表现 11 总结与展望：8000 亿的新起点 13 风险因素 14 插图目录 图 1：公募基金规模分布 1 图 2：量化型基金规模以及在权益型公募基金中的占比 1 图 3：指数型基金规模以及在权益型公募基金中的占比 1 图 4：公募量化基金的策略类型分布 2 图 5：公募量化基金的管理规模与策略类型分布 2 图 6：公募量化基金管理人的规模分布 4 图 7：公募量化基金及被动指数基金管理人的规模分布 4 图 8：沪深 300 指数增强基金的超额收益分布 5 图 9：中证 500 指数增强基金的超额收益分布 5 图 10：量化对冲基金的收益分布 8 图 11：沪深 300 股指期货主力合约日频年化基差的走势 8 图 12：中证 500 股指期货主力合约日频年化基差的走势 8 图 13：证券类私募规模与管理人数量的变化 9 图 14：量化私募管理人的管理规模区间分布 9 图 15：策略维度私募指数的表现对比 10 图 16：市场中性策略的季度收益统计 10 图 17：CTA 策略的季度收益统计 11 图 18：宏观对冲策略的季度收益统计 11 图 19：10 亿美元俱乐部的投资者：按投资者类型划分 13 图 20：各类绝对收益策略的规模占比 14 表格目录 表 1：管理规模前十的公募量化基金 3 表 2：2020Q3 份额增长前十的公募量化基金 3 表 3：2020Q3 新成立的公募量化基金 3 表 4：规模 2 亿以上的沪深 300 指数增强基金的超额收益与跟踪误差 6 表 5：规模 2 亿以上的中证 500 指数增强基金的超额收益与跟踪误差 7 表 6：规模 2 亿以上的公募量化对冲基金 7 表 7：重点跟踪的市场中性策略管理人的业绩概览 11 表 8：重点跟踪的管理期货策略管理人的业绩概览 12 表 9：重点跟踪的宏观对冲策略管理人的业绩概览 12 表 10：重点跟踪 FOF/MOM 策略管理人的业绩概览 12 表 11： 2020Q3 的全球对冲基金规模 TOP10 14 ▍ 量化公募：整体规模占比下降，机构配置对冲类产品 规模：权益基金规模爆发，量化基金占比延续下降 2020 年以来，权益公募基金（股票型和混合型合计）爆发增长；截至 2020 年 3 季度 规模已达 5.6 万亿。权益型基金规模迎来爆发式增长，2019 年底权益型基金规模 3.2 万亿， 2020Q2 增长至 4.3 万亿。截至 2020Q3，权益型基金规模已达 5.6 万亿，在全部公募基金中的占比从 2019 年末的 21.9%提升至 31.4%；结构上看，股票型基金规模增长 0.5 万亿，混合型公募基金规模增长 1.9 万亿。 量化类公募基金在权益公募基金中的占比持续下降，从2019 年末的5.4%下降至4.2%。 2020Q3 期间，量化型基金规模从0.20 万亿上涨到0.24 万亿，但占比从4.8%下降到4.2%；指数型基金规模从 0.82 万亿上涨到 0.93 万亿，但占比从 19.1%下降到 16.7%。 图 1：公募基金规模分布（单位：亿元） 资料来源：Wind，；注：1）其中权益类基金包含股票型基金与混合型基金；2）数据截至 2020Q3 图 2：量化型基金规模以及在权益型公募基金中的占比 图 3：指数型基金规模以及在权益型公募基金中的占比 资料来源：Wind，；注：数据截至 2020Q3。 资料来源：Wind，；注：数据截至 2020Q3。 2020 年 3 季度，公募量化基金实现约 400 亿的规模增长。市场行情表现（沪深 300 指数三季度涨幅 10.2%、中证 500 指数三季度涨幅 5.6%）起到关键作用。此外，存续产 品的净申购及新发产品也贡献了一部分规模增量。2020Q3 期间，存续产品的总份额从 1470 亿份增长到 1530 亿份，净增长 60 亿份；新发产品共计 8 只，份额合计 82 亿份。 结构：机构配置带动，对冲产品份额增长居前 2020Q3 期间，大部分公募量化基金规模实现增长，其中量化选股基金的贡献突出。 2020 年三