程序化交易与股指期货.docx

程序化交易与股指期货 与传统上以人工分析和下单的交易方式相比 , 程序化交易具有投资策略一贯性、 操作客观性、下达指令准确性以及高速度等一系列优势 , 正因为此 , 这种新兴的交 易方式正越来越多地为世界各国市场的个人及机构投资者所青睐。 本文除介绍了 程序化交易的特性外 , 还针对股指期货交易 , 对程序化交易系统的核心模型进行 分类, 并解析不同模型的设计原理 , 可作为投资者未来以何种方式参与沪深 300 指数期货交易的一项参考。 一、程序化交易及其运用情况 程序化交易是指将特定的交易规则或策略编译为计算机程序 , 通过计算机计算并 发出交易信号 , 由交易员下单或计算机自动下单来完成的交易 , 也曾被称为计算 机交易、 自动化交易、 机械化交易和算法交易等。 其本质是在交易决策的实时判 断中排除人工决策过程 , 做到交易决策的客观化 , 帮助投资者免受主观情绪和心 理层面的负面影响。 程序化交易在国际市场已经较为盛行 , 据统计 , 目前在纽约证券交易所市场上 , 程 序化交易的成交量约占 30%,而各大投行和对冲基金更是程序化交易的主要使用 者。 在国内 , 程序化交易的研究也已较为深入 , 许多机构投资者和研究机构已在人工 智能型程序化交易系统的开发上取得重大突破 , 类似神经网络、支持向量机和互 联网文本挖掘技术等具有人工智能色彩的交易模型已得到广泛认可。 而在实际运