现金流量的内容及估值.pdf

项目投资 2.2 项目投资 现金流量的内容及其估算 • 现金流量的内容 • 现金流入量：能够使投资方案的现实货币资金增加的项目，即投资项目 增加的现金收入额或现金支出节约额，简称现金流入。 • 包括：营业收入、回收固定资产余值（回收额）、回收流动资金（回收 额）、其他现金流入量。 • 现金流出量：能够使投资方案的现实货币资金减少或需要动用现金的项 目，简称现金流出。包括：建设期现金流出和生产经营期现金流出。 Page 1 项目投资 2.2 项目投资 现金流量的内容及其估算  建设期现金流出包括：  建设投资：建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的固定资产投资、无形 资产投资和开办费（递延资产或长期资产）投资等项投资的总和。 • 固定资产投资：固定资产投资支出，即厂房、建筑物的造价、设备的买价、运费、 设备基础设施及安装费等； • 开办费是指企业在筹建期发生的费用，包括人员工资、办公费、培训费、差旅费、 印刷费、注册登记费以及不计入固定资产和无形资产成本的汇兑损益和利息等支 出。 Page 2 项目投资 2.2 项目投资 现金流量的内容及其估算 • 不能列入开办费范围的支出有： 1、取得各项资产所发生的费用。如购建固定资产和无形资产支付的运费、 安装费、保险费和购建时发生的其他相关费用。 2、规定应由投资各方负担的费用。如投资各方为筹建企业进行了调查、 洽谈发生的差旅费、咨询费、招待费等支出。 3、筹建期间应当计入资产价值的汇兑损益、利息支出等（因专门借款而 发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额并符合资本化条件）。 Page 3 项目投资 2.2 项目投资 现金流量的内容及其估算  建设期现金流出包括：  流动资金投资：在完整工业投资项目中发生的用于生产经营期周转使用的营运资 金投资。  垫支流动资金支出。长期投资项目除了会在筹建阶段发生大量的固定资产投资支 出以外，通常还需要在投产后将一部分资金垫支在现金、应收账款和存货等流动 资产上。这些资金一经投入，便在整个投资期限内围绕着企业的生产经营活动进 行周而复始的循环周转，直至整个项目终结时才能退出并被收回，转向他用。 建设投资和流动资金投资合称项目的原始总投资。 Page 4 项目投资 2.2 项目投资 现金流量的内容及其估算 • 投资形成的资产可以分为：固定资产、无形资产和其他资产（递延资产）。 • 固定资产：是为生产产品、提供劳动、出租及经营管理而持有的、使用寿命超过一 个会计年度且不断折耗磨损的有形资产。 • 无形资产：是企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认、非货币性资产，构成无形 资产原值的费用主要包括技术转让费或技术使用费（含专利权和非专利技术）、商 标权和商誉等。 • 其他资产（递延资产）：指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的其 他资产，构成其他资产原值的费用主要包括，生产准备费、开办费、出国（或来华） 人员费、图纸资料翻译复制费和样品样机购置费等。 • 三类资产都可以按不同的年限进行折旧和摊销，折旧和摊销年限是项目评价的重要 参数。 Page 5 项目