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电子行业的产业链和经营模式 电子行业是我国信息产业的基础支撑。中国电子行业总产值约占 电子信息产业的五分之一，其上下游产业链覆盖广泛。以宏观的角度 上讲，从材料到成品的过程中主要包含了上游的原材料、化工产品、生 产设备。中游主要是电子元器件行业，按照工作是是否需要外部能量 源， 电子元器件可以分为主动元件和被动元件两大类。其中被动元件 包括 电容、电阻和电感；主动元件包括分立器件和集成电路。下游是各 种消费电子、通讯设备等终端产品。 电子行业产业链结构 　　 一、半导体行业 1 半导体产业结构 半导体行业的上游为半导体支撑业，包括半导体材料和半导体设 备。中游按照制造技 分为分立器件和集成 电路。下游为消费电子，计 算机相关产品等终端设备。半导体行业除了受行业供需变化周期性影 响外，还受到新产品周期的影响。每当新产品大范围推广时，就会带来 半导体行业的繁荣。整个半导体产业结构如下图。 半导体产业结构 　　 半导体产业转移将经历从初期、中期、后期到新一轮产业转移后 期 4 个阶段。目前中国大陆半导体产业还处于转移的初期，一方面受 益于工程师红利和技 的进步，成本优势显现，进口替代空间大。近 几年国内每年芯片进口金额都接近甚至超过原油进口。国产半导体存 在巨大的进口替代空间。随着半导体产业项 目在我国的陆续落地，我 国目前已经处于半导体产业转移路径的第一阶段末期，预计在 2020 年将达到产业转移中期。半导体产业转移路径如下 图。 半导体产业转移路径 　　 2 半导体行业经营模式 半导体行业的核心主要是 IC （集成电路），主要的经营模式有两 种 IDM 模式和分工模式。IDM （integrated device manufactures）集成设 备制造商，主营 IC 设计、芯片制造、封装测试，全球的大多数半导体 厂商都是 IDM 模式，比如三星、因特尔、德州仪器、意法半导体等。 　　 而半导体行业的另外一大模式是由台湾最先开启的一种分工细 化模式，由于 IDM 模式的公司必须同时完成 IC 设计、制造、封装测试 等高技 、高门槛的环节，大大增加了难度。而产业分工细化的模式 使得 IC 的设计、制造、封装测试可以分开进行，一个公司只需要做好 其中一个环节就可以，其产业分工对比 IDM 模式有着极大优势，包括 成本缩减的优势，门槛进入放低，创新速度加快等等。行业的变化也 迫使 IDM 厂商将其制造、封测的业务外包，转变为纯设计厂商，资产 逐步轻质化。 集成 电路分工模式 　　 　　二、光学光 电子行业 　　作为整个电子行业的一个分支，光电子行业主要分为光电显 示和半导体照明两大产业。主要行业细分如下图所示。 1LCD 　　★ LCD 产业链 LCD 产业链细分 　　 LCD 的生产涉及到上游的玻璃基板，自动化设备，光阻材料，膜 材料，靶材，化工材料等等，以及中游的制程，包括清洗，涂布，曝光， 蚀刻，电镀等等，到最后的检查，切割，贴片，模组，成盒等等。由于其 属于资金劳动技 密集型行业，打通全产业链的难度较大，目前我国 主要覆盖的是 LCD 的中游制造到下游成盒组装的部分。根据 IHS 在 2016 年第一季度的报告，预估 2016 年的全球平板显示需求总金额在 1200 亿美元，随着新兴市场需求的萎靡，面板价格的持续下滑，显示 面板需求市场明显供大于求，市场需求已经达到了 2012 年以来的最 低值。目前显示行业的需求主要靠大尺寸电视面板以及超高清 4K、 8K 显示器的强劲增长推动。所以高世代线的不断更新和产业链的垂 直整合是液晶平板显示行业的突围之道。目前国内在建和已建成的面 板产线我们整理如下表所示。 我国高世代液晶面板线和地区分布 　　 　　厂商 　　 　　年产