基于实际利率的黄金价格影响因素分析报告.pdfVIP

[Table_Info1] [Table_Date] 证券研究报告 发布时间：2020-12-31 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 宏观专题报告 黄金价格影响因素分析 基于实际利率 报告摘要： 相关数据 [Table_Summary] 黄金作为特殊的贵金属，天然具有货币的职能。在金本位时代，黄金与 2500 伦敦现货黄金（美元/盎司） 英镑挂钩，各国货币依靠金平价进行汇兑，保证了币值的稳定性。从世 2000 界大战开始，为支付高额的军费开支，纸币被大量发行，造成了严重的 1500 通货膨胀。1934 年，罗斯福放弃金本位制，黄金价格从20.67 美元/盎司 1000 飙升到 35 美元/盎司。战后美国积累了大量的黄金储备，美元也因此在 500 布雷顿森林体系中被确定为全球货币，美元实现和黄金的挂钩。但由于 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - - - 特里芬难题的存在，美国黄金储备消耗迅速，尼克松于 1971 年宣布美元 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - - - 8 2 6 0 4 8 2 6 0 4 8 2 6 0 6 7 7 8 8 8 9 9 0 0 0 1 1 2 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0