《公司战略与风险管理企业倒闭风险》.docxVIP

第十一章 企业倒闭风险 考情分析 本章主要内容为企业倒闭风险的原因及应对措施。 在前三年的考试中，本章各种题型均有涉及, 但分值在各年波动性较大。复习时主要把握好三大知识点：一是企业倒闭的六种原因；二是企业倒 闭的类型；三是应对措施（资本再调配为主要点）。本章基本内容框架如下： 倒闭的原因 不陇功的创业公司 倒闭的迹象倒闭风险\倒闭的类型堆候雄心过大的公司 倒闭的迹象 倒闭风险 \ 倒闭的类型 堆候雄心过大的公司 极W迅速扩张的公司 成枷L没有酮增长的公司 从数据观察倒闭 企业放弃战略 一管理层哄玲 成对措施二本腰凋配 ［企业私有后 本章主要考点 企业倒闭的原因 企业倒闭的不同类型 企业倒闭的数据分析 企业倒闭的应对措施 第一节 企业倒闭及其原因 本节主要内容简介： ?企业倒闭概述 ?企业在短、中期倒闭的各种迹象 ?从数据观察企业倒闭的迹象 一、企业倒闭的概述 （掌握） 企业倒闭： ?获利能力：获利能力差 无法偿还到期债务 ?行业或经济：例如经济危机导致我国东南沿海很多外贸企业没有订单而倒闭 （一）企业倒闭的主要原因 企业总住坏境 策 J 1企业和企业利j 益相关者之间； L 5 土L 刘 1 I管理人员的态 度和兢忽 管理A及其管 理风格『勺形响 企业所处的行］ 业,ife业本分 的历史与规模 L _ _ _ . - _ m _ - . . - - - - . 一 - _ — -一. W — SS  企业总体环境 总体环境中，可能影响企业业绩状况的因素是行业衰退。总体环境的其他因素也可能会加快企 业失败的过程，例如金融市场是熊市等。 例如，尽管金融机构对次贷衍生产品建立了精巧繁杂的定价和评级模型 ，但面对2008年末美国 房地产市场价格突然逆转的实际情况，模型的前提假设和市场现实风险严重偏离， 导致风险定价功能 失效，引发投资者的恐慌，并通过“羊群效应”传导放大风险 ，最后酿成全面性的金融危机。 这加速了 一些自有资本较少的投资银行倒闭。 2.企业政策 由于企业的政策由管理人员制定，很明显，特定的管理错误会导致企业政策的典型错误。 常见的倒闭企业类型 错误政策表现 错误来源 创业公司 1资E出过大、组织结构不完善等等 1管理者缺乏管理经验 盲目增长型企业（增长 雄心过大或极端迅速扩 张） 销售目标过大、投资政策和发展政策 脱离企业实际、财务杠杆大（资产负 债率局） 管理者缺乏财务知识，未能 对管理和组织结构进行及 时调整 对环境变化漠不关心的 企业 缺乏积极性和决心 管理者骄傲自满或是缺之 应变能力 3.企业和企业利益相关者之间的互动 主要的利益相关者： （1）客户：忽视客户会给企业带来致命打击。客户需求改变，客户不满意、对个别客户依赖性 过强等等。 [ 常见的倒闭企业类型 错误表现 业公司 对客户缺乏吸引力 H目增长型企业（增长雄心过大或极端迅速扩张） 过高估计了客户的需求水平 对环境变化漠不关心的企业 客户流失 （2） 竞争对手：忽视竞争对手也会给企业带来致命打击。竞争对手研发、价格策略等等。 （3） 其他环境因素例如银行、供应商、股东、意外和工会等从来都不是企业破产的主要成因。 但会起到釜底抽薪、雪上加霜的作用。 4.管理人员的态度和疏忽：强调的是态度 管理者过于乐观、急功近利、面对投资决策时完全凭经验和脑袋、管理者忽视环境的变化而又 没有听从别人的意见。 [ 常见的倒闭企业类型 错误表现 创业公司 1管理者缺之经验和能力，独断专行 盲目增长型企业（增长雄心过 大或极端迅速扩张） 管理者的技能不足、 盲目乐观、过于冒险；特定的个性特征， 例如专业知识、说服能力、以及风险寻求能力 对环境变化漠不关心的企业 1管理者缺乏必要的积极性和决心 5.管理者及其管理风格的影响：强调的是能力 ?管理者被认为是公司倒闭的最为关键的因素。 ?管理者的积极性、素质以及管理技能会影响其管理公司的方式。 例如，一些民营企业有很多职业经理人是从销售做起来的， 由于在做销售期间有着良好的业绩, 最终得到老板的信任，使他们荣升为企业的总裁或总经理。这类职业经理人，如果让他去主管一家 贸易型的企业，应该没有什么问题；但是企业主管所经营的企业可能涉及较多领域，可能还包括生 产、研发、技术等。大多数经理人只懂得销售，对其他领域不够了解，在具体的企业管理过程中就 会出现这样那样的问题，最终使企业面临很大的危机。 ?管理者的个人性格特征。 6.企业所处的行业、企业本身的历史与规模 行业：处于不同行业的公司即使具有相同的财务状况，其破产的概率也是不同的。此外，在同 行业公司间还存在一种传染效应，特别是对高杠杆公司来说。 企业本身的历史：年轻的公司必须及时与客户、债权人、供应商以及其它组织建立稳定的交流 关系。这些新成立的公司必须在刚成立的头几年里发展自己