新上市农产品期货的泡沫风险与价格发现研究.pdfVIP

新上市农产品期货的泡沫风险与价格发现研究 目录 摘 要 i ABSTRACT iii 1 绪论 1 1.1 研究背景、问题的提出与意义 1 1.2 研究内容与技术路线 3 1.2.1研究内容 3 1.2.2技术路线 5 1.3 研究方法 5 1.4 可能的创新与不足 6 1.4.1 可能的创新 6 1.4.2 不足 6 2 理论基础与文献回顾 7 2.1 理论基础 7 2.1.1蛛网理论 7 2.1.2价格泡沫理论 8 2.1.3价格发现理论 11 2.2 文献综述 12 2.2.1关于农产品价格波动的研究 12 2.2.2关于泡沫风险的研究 14 2.2.3关于期货价格发现功能的研究 16 2.2.4文献述评 18 3 中国农产品期货市场发展与价格波动特征 19 3.1 中国农产品期货市场发展 19 3.1.1中国农产品期货市场发展概况 19 3.1.2 中国农产品期货市场新品种发展情况 21 3.2 中国农产品期货新品种价格波动特征 24 3.2.1 Hodrick-Prescott Filter方法与滤波理论 24 3.2.2研究数据 25 新上市农产品期货的泡沫风险与价格发现研究 3.2.3中国农产品期货新品种价格波动特征 25 4 新上市农产品期货的泡沫风险测度与分析 32 4.1 新上市农产品期货的泡沫风险测度 32 4.1.1 数据来源 32 4.1.2 模型构建 33 4.1.3 新上市农产品期货的泡沫风险测度结果 34 4.2 新上市农产品期货的泡沫风险分析 37 4.3 本章小结 42 5 新上市农产品期货的价格发现功能实证分析 44 5.1 数据说明 44 5.2 模型构建 44 5.3 新上市农产品期货价格发现功能研究 45 5.3.1价格发现功能的预检验 45 5.3.2 泡沫期价格发现 48 5.3.3非泡沫期价格发现 50 5.4 本章小结 51 6 结论与建议 53 6.1 结论 53 6.2 建议 54 参考文献 56 致 谢 65 新上市农产品期货的泡沫风险与价格发现研究 图表目录 图 1-1 农产品期货价格波动率 2 图 1-2 技术路线图 5 图3-1 大商所与郑商所期货年成交量 22 表 3-1 农产品期货上市时间 23 表 3-2 近年来关于期货的法律法规 23 图3-2 新上市农产品期货价格波动特征 29 表 3-3 长期趋势序列的价格波动率 30 表 3-4 波动周期划分及其特征 31 表 4-1 描述性统计 32 表 4-2 价格序列变异系数 33 表 4-3 价格序列 GSADF 统计量及临界值 35 图4-1 农产品期货新品种泡沫风险检测结果 37 表 4-4 农产品期货新品种泡沫风险特征描述 38 表 4-5 泡沫事件的时间分布 39 图4-2 单次泡沫事件长度的频率分布 40 图4-3 2013-2019 年大商所、郑商所全年累计成交总额 41 图4-4 泡沫次数与交易所 42 表 5-1 平稳性