外汇交易理论、案例与实务-第2章即期外汇交易.pptVIP

* * 第2章 即期外汇交易 第1节 即期外汇交易概述 第2节 即期外汇交易的程序 第3节 即期外汇交易的运用 外汇交易 * * 第2章 即期外汇交易 [教学目的] 通过本章的教学，使学生清楚即期外汇交易的报价，熟悉即期外汇交易形式的操作规则和交易流程，熟练掌握即期外汇交易形式的操作策略。 [教学重点与难点] 即期外汇交易的报价方法及报价惯例、操作技巧。 [教学方法与手段] 讲授，多媒体教学与案例分析。 [教学时数] 理论教学6学时。 外汇交易 * * 第1节 即期外汇交易概述 一、即期外汇交易的含义 （spot exchange transaction) 又称现汇交易。指交易双方按照当日的市场价格成交后，在当日或两个营业日内办理交割的外汇业务。外汇市场上最常见、最普遍、交易量最大的交易形式。 成交——确定外汇买卖协议 交割——买卖双方实际收付货币 第2章 即期外汇交易 * * 二、即期外汇交易交割日的确定 标准交割日（Value Spot or VAL SP） 隔日交割（Value Tomorrow or VAL TOM） 当日交割（Value Today or VAL TOD） ?交割日如遇到周末或节假日时需要顺延，而且应在两个国家的银行都营业的日子才能进行交割。区分成交地和结算地。 第1节 即期外汇交易概述 * * 三、即期外汇交易的报价 双向报价（tow way price) 基准货币/标价货币： 买价（bid rate）/卖价（offer rate） 如：EUR/USD = 1.1981/86 表示汇率的基本单位是基本点，或简称为点。一般情况下，一个基本点为万分之一单位，即小数点后面的第四个单位数（0.0001），这是外汇汇率变动的最小单位。但日元的基本点为0.01单位货币。 第1节 即期外汇交易概述 * * 第2节 即期外汇交易的程序 一、通过路透交易系统进行的直接交易 询价（Asking Price） 交易币种 国际货币符号 交易金额及期限 第2章 即期外汇交易 一、通过路透交易系统进行的直接交易 报价（Quotation） 根据市场汇率的走势来确定报价的买卖价差。 根据汇率变化的方向来确定自己的报价与市场汇率的差价。 根据自己所持有的外汇头寸状况来确定报价。 根据国际经济、政治及军事最新动态的变化调整报价。 * * 第2节 即期外汇交易的程序 一、通过路透交易系统进行的直接交易 成交（Done）或放弃（Nothing） 证实（Confirmation） 交割（Deliver） * * 第2节 即期外汇交易的程序 [例2-1] 2016年2月24日A银行与B银行通过路透交易机进行一笔即期外汇交易如下： A银行：SP CHF 5 MIO PLS B银行：76/79 A银行：76 B银行：OK Done. At 0.9876 I Buy USD 5 MIO AG CHF VAL Feb 26,2016.My USD to B Bank NY for A/C 1234567.TKS N BI. A银行：OK Agreed. My CHF to A Bank Zurich for A/C 7654321.TKS for the Deal N BI. * * 第2节 即期外汇交易的程序 二、通过经纪人进行间接交易 银行向经纪人询价 经纪人主动报价 * * 第2节 即期外汇交易的程序 * * 第3节 即期外汇交易的运用 一、一般客户满足货币兑换需要 二、外汇银行平衡外汇头寸 三、套汇 第2章 即期外汇交易 * * 三、套汇 直接套汇 套汇者利用两个外汇市场之间在同一时间存在的汇率差异，同时在两个市场上买卖该货币，从中赚取汇差利润的外汇交易。 [例2-2]某日外汇市场行情如下： 伦敦外汇市场 GBP1=USD1.5235/45 纽约外汇市场 GBP1=USD1.5265/75 问：这两个市场上是否能套汇获利？ 第3节 即期外汇交易的运用 * * 三、套汇 间接套汇 利用三个或三个以上外汇市场同一时间汇率差异，在多个市场间调拨资金，进行低价市场买入高价市场卖出，从中获取利润的外汇交易。 [例2-3]某日外汇市场行情如下： 东京市场：USD/JPY=100.50/60 伦敦市场：GBP/JPY=165.10/20 纽约市场：GBP/USD=1.6320/30 问：（1）这三个市场是否存在套汇机会？（2）某套汇者若有100万英镑，该如何套汇？会获取多少利润？ 第3节 即期外汇交易的运用 * * 四、无抵补套利 套利 也称利息套汇