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财务管理（一）
第二章
1．某公司需用一台设备，买价为 9000 元，可用 8 年。如果租用，则
每年年初需付租金 1500 元。假设利率为 8%。要求：试决定企业应租
用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算 8 年租金的现值得：
0 i ， n 8%，8
V = A ×PVIFA ×（1 + i ）= 1500 ×PVIFA ×（1 + 8% ）
= 1500 ×5.747 ×（1 + 8%） = 9310.14 （元）
因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备
2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为 5000
万元，假设银行借款利率为 16%。该工程当年建成投产。
要求：（1）该工程建成投产后，分 8 年等额归还银行借款，每年年末
应还多少？
（2）若该工程建成投产后，每年可获净利 1500 万元，全部用来归还
借款的本息，需多少年才能还清？
解：
16%，8
1）查 PVIFA表得： PVIFA = 4.344 。由 PVAn = A ·PVIFAi ，n 得：
n i ，n
A = PVA ／PVIFA
= 1151.01 （万元）
所以，每年应该还 1151.01 万元。
n i ， n i ，n n
（2）由 PVA = A ·PVIFA 得： PVIFA =PVA ／A
16%，n
则 PVIFA = 3.333
16%，5 16%， 6
查 PVIFA表得： PVIFA = 3.274 ，PVIFA = 3.685 ，利用插值法：
年数 年金现值系数
5 3.274
n 3.333
6 3.685
由以上计算，解得： n = 5.14 （年）
所以，需要 5.14 年才能还清贷款。
3. 银风汽车销售公司针对售价为 25 万元的 A 款汽车提供两种促销方
案。 a 方案为延期付款业务，消费者付现款 10 万元，余款两年后付
清。b 方案为商业折扣， 银风汽车销售公司为全款付现的客户提供 3%
的商业折扣。假设利率为 10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？
解：方案 a 的现值 P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40
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