2020年宠物行业市场发展分析报告.doc

4 2020年宠物行业市场发展分析报告 2020年12月  1 引言 如今，萌宠经济越来越受到青睐，一方面，宠物在人类社会中的角 色和定位正悄然发生改变，加之年轻一代、单身潮及老龄化群体的 情感寄托，宠物经济快速崛起；另一方面，宠物需求精细化、用品 拟人化、医疗陪伴化和服务亲子化，也推动宠物行业各细分领域的 深入发展。 当前越来越多的创业公司涌现，资本对宠物经济和宠物企业的关注 度也持续升温。资本在很大程度上推动了行业发展，但作为企业经 营者或品牌方也必须清晰地认识到：资本不是万能的。如果企业或 品牌无法实现自身“造血”，只靠资本“供血”终究只是昙花一现。 同时，作为从业人员也必须意识到资本无法触达的发展瓶颈，如专 业人才的缺口、虚假标注和粗制滥造、行业监管的不健全、同质化 产品的恶性竞争等。唯有各方共同努力，才能让资本释放最大的活 力，才能营造国内宠物行业健康发展的良好生态。 本研究报告从纵横两个维度梳理了近几年国内宠物行业的重大融 资事件，盘点了部分宠物企业的融资历程，以期从资本视角观察宠 物行业发展趋势，挖掘具有潜在价值的投资方向和标的。 2 纵向解构：从时间维度看融资事件变化趋势 从近年来宠物行业融资整体情况来看，宠物行业正处于投资风口。 自 2015 年起，越来越多资本涌入宠物行业的各个细分赛道，引领 行业走出“个体户”时代。 从融资金额和融资事件数量来看，资本市场对于宠物行业的关注 度呈现波动上升的态势。《2020 年中国宠物行业蓝皮书》数据显示， 2012-2019 年，宠物行业融资事件数量和融资金额的 CAGR 分别为 36.9%和 65.1%。资本蜂拥而至带动宠物行业快速发展。 2015 年起我国宠物行业融资活动活跃度明显提升，2016 年融资事 件数量略有回落，但总体融资热度依然维持在高位水平。自 2017 年开始，宠物行业吸金规模有了显著提升，主要受部分大额融资事 件影响：2017 年，E 宠商城、新瑞鹏、瑞派等分别获得 3.35 亿元、 2.46 亿元及 2.45 亿元融资；2018 年，瑞派先后获得共计 5 亿元融 资；2019 年，疯狂小狗、福贝宠食、极宠家及乖宝宠物也分别完 成了数亿元融资。 5 图表1： 2012-2019 年国内宠物行业融资事件数量及融资金额 资料来源：《2020 中国宠物行业蓝皮书》，鲸准，apa 亚宠会， 结合融资事件的分布领域来看，资本市场对不同细分赛道在不同 时期的关注度存在差异。2015-2016 年，宠物服务领域的融资热度 先于其他细分领域出现峰值，主要系 O2O 模式的兴起，以宠物美 容、宠物寄养为主要经营业务的宠物 O2O 平台得到市场的广泛青 睐，但由于 O2O 模式的发展面临诸多困难，宠物服务领域的融资 热度也随之逐渐冷却。 图表2： 2012-2019 年宠物行业各细分赛道融资金额热力图 资料来源：《2020 中国宠物行业蓝皮书》，鲸准，apa 亚宠会， 2017 年和 2018 年的大额融资事件多发生在宠物医疗领域。根据鲸 准平台用户数据，宠物医疗投资热度在 2018 年 8 月达到峰值，随 后热度逐渐低于其他宠物细分领域。 6 图表3： 2018-2019 年各宠物细分行业投资热度趋势 资料来源：《2020 年中国宠物行业蓝皮书》，鲸准，apa 亚宠会，方正 证券研究所（注：热度指数，根据鲸准平台用户数据得出，反映的是 创投市场中细分领域的投资人关注度和发展趋势） 自 2017 年开始，资本市场对于宠物食品领域的关注度也逐渐提高， 无论是融资事件数量还是单次融资事件交易金额都在逐步攀升。至 2019 年，宠物食品领域发生多起大额融资事件，融资热度开始反 超宠物医疗。 展望未来，我们认为下一轮宠物领域的投资热点或将出现在宠物 营养保健、智能用品和金融服务等领域，一方面随着宠物消费升 级的浪潮不断深入，宠主将更加关注宠物生命周期内的健康营养需 求，更加关注养宠过程中的“智”感体验，同时也催生出宠物保险 等金融服务需求；另一方面，随着宠物行业关注度持续提升，越来 越多其他领域的从业人员跨界进入宠物行业，如互联网、AI 人工 智能等，将为宠物行业的发展注入新鲜活力。 7 图表4： 宠物行业 A 轮及以上部分重大融资事件 时间 获投公司 波奇宠物 乖宝宠物 领域 融资阶段 C 轮 融资金额 投资方 2016-02 2017-02 宠物电商 宠物食品 1.02 亿美元 招银股权投资/高盛集团/公司管理团队 A 轮 未披露 KKR Stonebridge 2017/Broad Street Investments Holding/瑞普生物 上海中金资本/探针基金 阳光融汇资本 2017-05 瑞派宠物医院 宠物医疗 A 轮 2.45 亿元 1000 万元 201