cfp投资规划考试模拟试题(一).docxVIP

1?对于所有投资者而言，以下关于效用的表述均正确的是 ()。 效用是投资者从事投资活动所获得的主观满足程度 投资者所获得的效用同投资品的收益有关，并且收益越高效用越高 投资者所获得的效用同投资品的风险有关，并且风险越高效用越低 效用函数可以反映出投资者个人风险偏好 ⑴(2) (3)(4) (1) (2)(4) (1) (2)(3)(4) 答案：C 解析：只有当投资者风险厌恶时，其效用才随着风险提高而降低， 对于风险喜好的投资 者而言，投资品的风险越高，投资者所获的效用越高，而对风险中性的投资者来说，其效用 不受投资品风险的影响，所以 (3)有误，其他均正确。 2?关于效用函数与风险态度，下列说法中正确的是 ()。 投资者都是风险厌恶的 投资者效用函数的一阶导数总为正，即随财富增加效用增加 风险厌恶者的财富边际效用递减 风险喜好者的财富边际效用递增 (1) (2)(3) (2)(3)(4) (1) (2)(4) (1) (3)(4) 答案：B 解析：(1)投资者可分为风险厌恶、风险喜好和风险中性三类，所以错误，其他说法均 正确。 3?给定效用函数 U(W)= In (W),假定一投资者的资产组合有 60%的可能获得7元的收益, 有40%的可能获得25元的收益，那么该投资者属于 ()。 风险厌恶型 风险喜好型 C风险中性型 D.无从判断 答案：A 解析：U[E(W)]=ln X 7+ X 25)=, E[U(W)]= X In7+ X In25=，因为 U[E(W)]E[U(W)]，所以投 资者属于风险厌恶型。 4?金融理财师小张正在给客户用问卷调查做风险测试，问卷调查共 9题，最高27分， 最低9分，并将该客户的得分放在公式 A=[(27-X)/(27-9)] X (8-2)+2中来计算客户的风险厌恶 系数。经过测试，得出客户的得分 X为12分，则以下说法错误的是() 风险厌恶系数A是投资者的主观风险态度 投资者的风险厌恶系数 A受多种因素影响，比如投资者的风险偏好、投资者的时间 期限以及可供选择的投资产品 C小张所用问卷测算的 A的范围为2-8, A值越小，投资者的风险厌恶程度越低 D.该客户计算出A值为7,风险厌恶程度高 答案：B 解析：A、C D的说法均正确。B错误，因为风险厌恶系数是投资者的主观态度，不受 投资者选择的投资产品的影响。 5?假定无买空和卖空的交易形式， 且风险资产均有正的风险溢价， 此时若一个资产组合 只包括一项风险资产和一项无风险资产时，增加资产组合中风险资产的比例将 ()。 A.增加资产组合的预期收益 B.增加资产组合的标准差 C不改变风险资产的回报率 均正确 答案：D 解析：由于存在风险溢价， 所以与无风险资产相比， 风险资产的预期收益率较高， 标准 差不为零，根据资产组合的预期收益率和标准差计算原理可得出 A、B项正确;仅就风险资产 本身来说，其预期收益率不会因为其在资产组合中的比例而改变， 因此C项正确，故选择D。 6?—位投资者希望构造一个资产组合， 并且资产组合的位置在资本配置线上最优风险资 产组合的右边，那么他将 （）。 以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合 以无风险利率借入部分资金，所有资金投入最优风险资产组合 C只投资风险资产 D?只投资无风险资产 答案：B 解析：投资者只有借款构造投资组合才能在资本配置线上最优风险资产组合的右边。 7?由均值-方差框架下的效用函数可判断，在其他条件相同的情况下，对一名风险 （） 的投资者来说，若预期持有的投资品的 （）减少，则投资者的效用会随之增加。 A?厌恶风险 B.中性风险 C喜好风险 D.喜好收益率 答案：A 解析：在其他条件相同的情况下，对于风险厌恶的投资者，风险越低，效用越大 ；对于 风险中性的投资者，风险的状况不会影响其效用 ；对于风险喜好的投资者，风险越低，效用 越低。对于所有投资者，收益率越高，效用就越高，所以仅有 A正确。 8.如果投资者是风险中性的，为了使效用最大化，他会选择的投资是 （）。 %的概率获得10%的收益；40%的概率获得5%的收益 %的概率获得10%的收益；60%的概率获得5%的收益 %的概率获得12%的收益;40%的概率获得5%的收益 %的概率获得12%的收益;60%的概率获得5%的收益 答案：C 解析：投资者是风险中性的，应该选择最高预期收益率的组合， A、B、C、D项预期收 益分别为8%、7%、%和 %，所以C为效用最大的选择。 9?对于一个特定的资产组合， 在其他条件相同的情况下， 对于一个风险厌恶性的投资者， 其效用（）。 当收益率增加时增加 当收益率增加时减少 C当标准差增加时增加 D.当方差增加时增加 答案：A 解析：根据效用函数可以知道， 对于一个风险厌恶性的投资者， 其效用当收益率