武汉理工大学 方明 财务管理 第4鹏章 企业长期投资决策.pptVIP

4.1　投资及其分类;4.2　投资决策方法 ;4.2.1　投资项目的现金流量;（1）现金流出量。是指该方案引起的企业现金支出的增加额，包括购置生产线的价款、垫支流动资金等。（2）现金流入量。是指该方案引起的现金收入的增加额，包括营业现金流入、残值收入、收回的流动资金等。其中：营业现金流量＝销售收入－付现成本＝利润＋折旧（3）现金净流量。是指一定期间现金流入量和现金流出量之间的差额。其计算公式为：　　现金净流量＝现金流入量－现金流出量。;　　在确定投资方案的相关现金流量时，应遵循的基本原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。 　　在估计项目的现金流量时，可以按项目的期间来估计，将项目的整个期间分为初始投资期（建设期）、项目经营使用期、项目寿命终结期三个阶段，分别对不同阶段的现金流入量和流出量进行估计：　　;（1）初始投资期（建设期）主要发生现金流出，包括购置固定资产和垫支流动资金发生的现金流出。 （2）项目经营使用期主要发生营业现金流入：　　营业现金流入＝销售收入－付现成本＝利润＋折旧　　付现成本＝成本－折旧　　当项目投资涉及到无形资产时，无形资产的摊销也应该象折旧一样从成本中扣除。;营业现金流量测算模式;;3增量现金流量;（1）增量现金流量概念;（2）确定增量现金流量要点;　　理