实验十三生命周期理财计划基础表.docVIP

实验-1 ?三 生命周期理财计划基础表 实验目的：设计一个涵盖你一生（从现在到你去世）的投资和消 费的理财计划，考察在整个生命周期中，各选择变量对投资和消费的 影响。 实验内容：建立一个以年为基础的、你一生的投资和消费的电 子数据表模型（见表13-1）。你需要选择如何将你的工资在当前消费 和储蓄（未来消费）之间进行分配。你的储蓄将存放在一个递延所得 税的退休金账户中，你每年都需要决定将工资的多少存入该账户（或 从中取出多少）。当你往该账户存钱时，你不用交税，但是当你从该 账户上取款时，你就必须交税了。工资减去储蓄再加上领取的款项就 得到你的应纳税收入。税后收入加上社会保障福利金就得出了你每年 的消费额。你需要决定将退休金的百分之多少投资在风险分散化基金 上。剩余的退休基金将投资在无风险的货币市场基金上并会随无风险 利率增长。投资风险分散化基金可以给你带來比投资无风险的货币基 金更高的平均回报率，但是风险也更高。你还必须决定每年退休后以 多快的速度将钱从退休金账户中取出。一种稳妥的提款策略是，提款 额为每年退休基金的平均真实增加额。这就避免了动用本金并可以使 其随通货膨胀率的增长而增长。稳妥的提款策略可以让你无限期提款 （不管你活多久）。为了方便起见，我们用做分析的电子数据表模型 按90年计算。你能活多久呢？对于今年美国的65岁人口而言，平均 预期寿命为82岁。为了预测你的个人的寿命，可以根据你个人的健 康状况在82岁的基础上进行增减。如果不抽烟，可以增加9年；如 果进行有氧锻炼并且每晚睡眠7?8个小时，可以增加3年。健康的饮 食习惯并且保持合适的体重，可以增加3年；每年进行一次全面健康 检查以便尽快发现癌症或其他健康问题，可以增加2年。做到下面6 项可以各增加1年：（1）每天服用阿司匹林预防心脏疾病；（2）预防 高血压；（防止意外灾害）；（4）注射疫苗防止肺炎或感冒；（5）避免 口杀和艾滋病；（6）不酗酒。对美国现在的65岁的人来说，如果他/ 她符合以上所有条件，那么预期寿命将达到105岁！这只是一个保守 的估计，因为它还没有考虑未来的科学和医疗技术进步。 实例假设通货膨胀率为2.0%,无风险的货币市场基金的真实 冋报率为3.5%；假定风险分散化基金的平均真实冋报率为0%,标 准差为17.0%,这与第二次世界大战后美国股市的高分散化证券投资 的平均真实冋报率和标准湼相同；假定联邦所得税的税率分为五档： 15.0%, 28.0%, 31.0%, 36.0%牙口 39.6%。对今年而言，前 4 档税率 适用的工资上限分别为：43050美元、104050美元、158550美元和 283150美元，并且这些工资上限按通货膨胀率进行调整；州税率 =3.0%,联邦FICA-SSI对72600美元以下的工资使用的税率为6.2%, 联邦FICA-Medicare对任何水平的工资所使用的税率为1.45%。假定 你现在25岁，并且你预计明年的工资收入为70000美元。你现在的 退休金账户的金额为0美元，并且你计划工作到65岁，你将在66岁 开始享受社会保障福利金。现阶段社会保障福利金的水平为每年 15480美元，并且按通货膨胀率进行调整。请考察在整个生命周期中， 下面这些选择变量对投资和消费的影响。 ?储蓄百分比。在你工作的年份里，你为退休基金供款的部分占?年薪 的百分比。 ?风险分散化基金的百分比。你的退休基金中用于风险化基金的部分 （相对于无风险货币市场基金）所占的百分比。 ?领取退休金的百分比。在你退休后，你每年从退休基金屮提取百分 之多少的钱。 ?工资的真实增长率。你工资每年的正式增长率。你的工资也会随着 通货膨胀率的增长而增长。 解：1.输入值。在区域B4： B15、单元格B18, C30, B39, C42 和区域B43： B47中输入问题所描述的输入值。暂时在单元格B7中 华输入0.0001% （而不是17%）作为标准差。锁定左边的标题列：选 中单元格B1,点击主菜单屮的“窗口/冻结窗口”命令。 2?日期和年龄。在B17： BO17区域输入0, 1, 2, 3,…，65作 为日期行。一个简单的操作方法是在单元格B17中输入0,在单元格 C17中输入1,然后选中B17： C17区域，将鼠标拖动至单元格C17 的右下角，直到出现一个“填充处理”（“ + ”字形），然后将鼠标拖动 至单元格BO17o然后在单元格C18中输入二B18+1,并以此类推，在 D18： BO18区域的单元格中输入对应的等式作为年龄行。 3?选择变量。你每年（从26岁（C歹Q）到90岁（BO列））都需 要做出一些决定，每种决定都被称为一个选择变量。在C20： BO22 和D23： BO23区域内输入选择变量的初始值。下面的表11?2中给出 的是执行退休金时所包含的两