2013金融风险管理期末复习计算题要点.docxVIP

计算题： 1. 有  1 年期满时偿付  1000 美元面值的美国国库券，若当期买入价格为  900 美元，计算该贴现发行债券 的到期收益率是多少？ 解： 1 年期贴现发行债券到期收益率  i=( 该债券的面值  F-该债券的当期价格  Pd)/该债券的当期价格  Pd  i= （1000-900）/900=11.1% 某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。 可能出现的结果： -50 -20 0 30 50 概率： 0.1 0.2 0.2 0.3 0.2 解：均值 =-50* 0.1-20*0.2+ 0*0.2+30*0.3+50*0.2=10 2 2 2 2 2 方差 =0.1*（ -50-10 ） +0.2*（ -20-10）+0.2*（0-10） +0.3*（ 30-10）+0.2*（50-10 ） =360+180+20+120+320=1000 可能出现的结果： -100 -50 0 50 100 150 概率： 0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1 解：均值 =-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30 方差 =0.1* （-100-30 ） 2+0.15* （ -50-30）2+0.2* （0-30） 2+0.25* （ 50-30）2 +0.2* （100-30 ）2+0.1* （150-30 ） 2=1690+960+180+100+980+1440=5350 3. 某商业银行库存现金余额为 800 万元，在中央银行一般性存款余额 2930 万元。计算该商业银行的基 础头寸是多少？ 解：基础头寸 =库存现金余额 +在中央银行一般性存款余额 3730 万元 =800 万元 +2930 万元 4. 某银行的利率敏感型资产为 3000 亿元，利率敏感型负债为 1500 亿元。 1.试计算该银行的缺口。 2.若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升 2 个百分点，对银行的利润 影响是多少？ 答： 1.缺口 =利率敏感型资产 -利率敏感型负债 1500 亿元 =3000 亿元 -1500 亿元 2.利润变动 =缺口 *利率变动幅度 30 亿元 =1500 亿元 *2% 5. 某欧洲公司预测美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在 100 万欧元的折算损失，该公司拟用合 约保值法规避风险。已知期初即期汇率 USD1=1.1200EURO, 远期汇率为 USD1=1.080O, 预测期末即期 汇率为 USD1=0.9800EURO 该公司期初应卖出的远期美元是多少？ 答：远期合约金额 = 预期折算损失 /（期初远期汇率 -预期期末即期汇率） ，则该公司期初应卖出的远期美元为： 100/（1.080-0.9800） =1000 美元 6、某银行购买了一份 “3 对 6”的 FRAs，金额为 1000000 美元，期限 3 个月。从当日起算， 3 个月后开始， 6 个月后结束。协议利率 4.5% ， FRAs 期限确切为 91 天。 3 个月后，  FRAs  开始时，市场利率为 4% 。银 行应收取还是支付差额？金额为多少？ 答：由于市场利率低于协定 利率，银行应向卖方支付差额。金额为： {N*(S-A)*d/360}/{1+S*d/360}=1000000*{(4.5%-4%)*91/360}/{1+4%*91/360}=1251.24 美元 7．某银行购买了一份 “ 3 对 6”的远期利率协议 FRAs ，金额为 1000000 美元， 期限 3 个月。 从当日起算， 3 个月后开始，  6 个月后结束。协议利率  6%,FRAS  期限确切为 91 天。每年以 360 天计算。（ 1） 3 个月后 FRAs 开始时，市场利率为 6.5％。银行应该从合同卖方收取现 金多少？（ 2）银行的净借款成本在 FRAs 结束时为多少？ 解：（ 1） 1000000* （ 6.5%-6% ） *91/360 /（ 1+6.5%*91/360 ） =1243.47（美元） （2） 1000000*6.5%*91/360=16430.56 （美元） 1243.47* （ 1+6.5%*91/360 ）=1263.90 （美元） 净借款成本 =16430.56-1263.90=15166.66 （美元） 8．某银行购买了一份 “ 3 对 6”的远期利率协议 FRAs ，金额为 1000000 美元， 期限 3 个月。 从当日起算， 3 个月后开始， 6 个月后结束。协议利率 9.0%,FRAS 期限确切为 91 天。每年 以 360 天计算。（1） 3 个月后 FRAs 开始时，市场利率为