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宏观金融环境分析 消费者物价指数（consumerpriceindex）,英文缩写为CPI,是反映与居民生活有关的商 品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重耍指标。其功能主 要表现在三个方面：（1）是反映物价行情变化的指示器；（2）为投资者提供供求关系变化的 信息；（3）是整个经济的晴雨表，我国编制物价指数时由于选择了有代表性的325种商品, 这些商品占全部零售商品总额的80以上，因而物价指数的变动基本上反映了全社会商品价 格变动的趋势，同时也反映人民生活的稳定程度，正是以上的三种功能决定了物价指数时一 项重要的经济指标，是其他经济指标所不可代替的。 本文选取的数据主要来源于国家统计局网站，数据已经进行屮心化处理。 1、时间序列模型 表1我国居民消费价格指数月度数据 月份 消费者物价指数 月份 消费者物价指数 200701 -1.27 200903 -4. 64 200702 -0. 77 200904 -4. 97 200703 -0. 17 200905 -4. 84 200704 -0. 47 200906 -5. 14 200705 -0. 07 200907 -5. 29 200706 0. 93 200908 -4. 68 200707 2. 13 200909 -4. 26 200708 3.03 200910 -4. 00 200709 2.73 200911 -2.91 200710 3.03 200912 -1.57 200711 3.43 201001 -1.97 200712 3.03 201002 -0. 77 200801 3.63 201003 -1.07 200802 5.23 201004 -0. 67 200803 4. 83 201005 -0. 37 200804 5.03 201006 -0. 57 200805 4.23 201007 -0. 17 200806 3.63 201008 0. 03 200807 2.83 201009 0. 13 200808 1.43 201010 0. 93  200809 1. 13 201011 1.63 200810 0. 53 201012 1. 13 200811 -1.07 201101 1.43 200812 -2. 27 201102 1.43 200901 -2. 47 201103 1.93 200902 -5. 07 201104 1.83 时间序列数据图及平稳性检验 5.00-2 SO--2.50--5.00-O.OOsi-1MR221 —JAN 20 二 5.00- 2 SO- -2.50- -5.00- O.OO si -1MR221 —JAN 20 二 -H9V220 绪220 IJUL 220 -MAY 2010 ■1MR220 -JAN220 -W0V2S9 -SEP2S9 IJUL2S9 -J.MY2S9 J.MR2S9 —JAN 208 -NOV2S8 绪 20S J.UL2S8 -IMY2S8 -XMR2S8 IJAN20S -N9V2S7 给 2S7 -JUL2S7 -MAY2S7 -fMR2g7 —JAN 2007 e t a D 图1居民消费价格指数序列图 用SPSS软件做出数据序列图（图1）并对序列的平稳性进行游程检验。在表2屮，概 率的P值为0. 000,如果显著性水平为0. 05,由于概率P值小于显著性水平，因此拒绝零假 设，即认为序列非随机。其检验的SPSS输出结果如下： 表2时间序列数据是否平稳的游程检验结果 Runs Test 居民物价指数 Test Value 02 Cases Test Value 26 Cases = Test Value 26 Total Cases 52 Number of Runs 4 z -6. 443 Asymp. Sig. (2-tailed) .000  时间序列的预处理 为消除序列的趋势同时减少序列的波动，可以对原有时间序列做二阶逐期差分，并绘制 差分厉的时序图(见图2)。可以看出经过差分处理后的序列趋势基本上消除。为了更好地描 述月度数据时间序列并进行模拟，需对该序列再进行?季节差分，进步消除季节性(见图3)。 -2.00-2.铤物箱数-LMR 20 二 -2.00- 2. 铤物箱数 -LMR 20 二 —JAN 2 三 -NOV 2010 -SEP220 —JUL 200 -MAY 220 -LMR2OO —JAN220 -NOV 203 SEP 2009 —JUL 2009 -MAY 20$gJLMR20Sm —JAN 2009 -NOV20S -SEP 2008 —JUL 2008 -MAY 2008 -EW