建信人寿保险股份有限公司2021年资本补充债券（第一期）信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

资本补充债券信用评级报告 建信人寿保险股份有限公司 2021 年资本补充债券（第一期）信用评级报告 评级结果 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联 资本补充债券信用等级：AAA 合资信”）对建信人寿保险股份有限公司（以下 评级展望：稳定 简称“建信人寿”）的评级反映了其公司治理良 评级时间：2021 年1 月19 日 好、业务渠道广泛、行业前景向好、极强的股东 支持等有利因素。2020 年 7 月，建信人寿已收 主要数据 到中国银行保险监督管理委员会（以下简称 “银 2020 年 项 目 2017 年末 2018 年末 2019 年末 9 月末 保监会”）同意增资的正式批复，增资后注册资 资产总额(亿元) 1284.27 1324.28 1771.97 2201.77 本变更为71.20 亿元。同时，联合资信也关注到， 负债总额(亿元) 1173.80 1219.99 1643.53 1997.13 建信人寿非标准化投资规模较大以及外部环境 保险合同准备金(亿元) 771.45 695.11 827.43 1048.51 变化等因素对公司未来经营发展及信用水平可 股东权益(亿元) 110.47 104.29 128.44 204.64 认可资产负债率(%) 88.49 87.95 89.21 87.44 能带来的不利影响。 实际资本(亿元) 146.56 158.59 189.94 268.54 未来，建信人寿将加快推进业务转型，借助 核心偿付能力充足率(%) 127 129 111 156 股东优势，推动业务发展，提高竞争力水平。另 综合偿付能力充足率(%) 167 165 137 179 一方面，新冠肺炎疫情、保险费率改革、市场竞 2020 年 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 1—9 月 争加剧以及资本市场波动对寿险行业盈利水平 营业收入(亿元) 333.23 286.34 324.39 381.93 和风险管理产生一定压力。 已赚保费(亿元) 271.49 219.50 241.97 296.69 综上所述，联合资信评估股份有限公司确定 净利润(亿元) 3.96 6.15 7.57 10.76 建信人寿保险股份有限公司主体长期信用等级为 投资资产收益率(%) 5.26 5.03 5.45 6.31 投资收益率（% ） 4.85 4.00 7.31 7.03 AAA ，拟发行的2021 年资本补充债券（第一期） 退保率(%) 9.00 5.92 6.97 8.37 （人民币60 亿元）信用等级为AAA ，评级展望 综合费用率(%) 14.04 18.03 20.68 -- 为稳定。该评级结论反映了建信人寿保险股份有 手续费及佣金率(%) 6.21 6.12 7.90 -- 限公司本期资本补充债券的违约风险极低。 总资产收益率(%) 0.33 0.47 0.49 -- 净资产收益率(%) 4.19 5.73 6.50 -- 注：核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率按照《保