我国金融防火墙.docxVIP

近年来，国内各商业银行在增强〃防火墙〃意识和强化管理的同时 ，一直没有停止金融创新的 步伐,也一直在努力探索参与投资银行业务的途径 ,中国建设银行 1994 年与美国投资银行机 构合资创办了中国境内首家中外合资投资银行机构一中国国际金融公司 ?中国银行于1998年 8月在香港成立了全资附属区域性投资银行一中国国际控股有限公司 ?中国工商银行也于 1998 年与东亚银行在香港成立了工商东亚金融控股公司 .此外,中国建设银行和中国工商银 行目前正在积极筹办住房贷款证券化业务 .同时,两家银行都己成立了投资银行部 ,积极介入 财政顾问、银团贷款、资产管理等投资银行业务 . 股份制商业银行中 , 招商银行也积极加强与 保险、国内外银行的合作，准备打造〃全能银行〃 ，2001年进一步成立了商人银行部，全力推 进投资银行业务 ,2002 年招商银行又把在香港的全资子公司江南财务有限公司更名成立了招 银国际金融有限公司 ， 正式申领投资银行牌照 . 随着金融改革的深化和对外开放步伐的加快 ， 金融管理当局也逐渐认识到商业银行开展投资 银行业务的现实意义 ，并出台了一些相关的政策 .如2001 年 7月中国人民银行颁布了 《商业银 行中间业务暂行规定》 ，进一步明确商业银行经央行审批后 ，可以办理金融衍生业务、代理证 券、投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务 . 这表明 ， 商业银行在现有的政策和 法律框架内探索投资银行业务拥有巨大的实践空间 .当前，国内各商业银行己经认识到发展投 资银行业务的重要意义 ，积极开展债券买卖、保险代销、基金销售和托管等投资银行业务 ，取 得了一定成效 . 但总体而言 ， 各行基本上还停留在探索和起步阶段 ， 投资银行业务的发展面还 较窄，业务种类和服务内容较单一 ，投资中介职能尚未较好发挥 .从资本市场发展的层面看 .随 着市场经济的深入发展 ，尤其是在资本的市场不断完善 ，越来越多的企业采用直接融资方式的 背景下，商业银行的传统业务受到了非银行金融机构的大量侵蚀 ，亟需培育新的业务和效益增 长点.在我国金融已经全面对外开放的情况下 ，国内商业银行将面临着外资金融机构巨大的竞 争压力 ， 需要通过开发新业务来增强综合竞争力 . 从政策层面看 . 国家对商业银行与投资银行综合经营的管制逐渐松动 .2001 年颁布的 《商业银 行中间业务暂行规定》指出 ， 经人民银行批准后 ， 商业银行可开办代理证券、衍生金融、基金 托管等投资银行业务 . 这样一来 ， 除股票发行和经纪业务外 ， 投资银行其他业务均已纳入商业 银行经营范围? 2003 年颁布的《证券投资基金法》规定 ，〃基金托管人由依法设立并取得基 金托管资格的商业银行担任〃 .2005年出台了《商业银行设立基金公司试点管理办法》 ，发布 了《信贷资产证券化试点管理办法》 .2005 年 5 月份 ， 陆续批准四大国有银行和交通银行、招 商银行等股份制银行从事短期融资券承销业务 ， 并在银行间债券市场推出了债券远期交 易.2005 年 6 月份以来 ，工银瑞信、交银施罗德和建信基金管理公司相继成立 .上述政策措施 的出台 ， 不仅仅是对分业框架下金融业务融合发展问题的探索 ， 而且是在制度层面上为商业银 行发展投资银行业务进行了积极创新 .[3] 从国际竞争的层面来看 .我国在银行业在经历了 2002年—2006年的保护期后 ，在2007年向国 外银行开放了很多业务 ，对原有的业务也取消了很多限制 ，有来自美国、 加拿大、 欧洲、 日本、 香港、新加坡等地的上百家银行在我国设立了分支机构 ， 特别是有一些国际金融巨头进入我国 ， 不光涉及传 统的商业银行存贷业务和中间业务 ， 而且还涉足投行业务 ， 与国内商业银行相比具有明显的业 务优势 . 在这样的情况下 ， 为了增强国内商业银行的综合竞争力 ， 大力发展投行业务是事在必 行的 . 投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、兼并与收购、基金管理、衍生金融、风险融资、 投资分析等业务的非银行金融机构 ， 是金融市场上非常重要的金融中介 . 当看到这样的投资银 行定义时 ， 国内最与其相符合的就是证券公司 . 事实上能够符合投资银行标准的证券公司却不 多，因为上述的大多数投行业务集中在了少数的几家证券公司中 ，大部分规模较小的证券公司 也只是从事简单的经纪业务 , 算不上是真正的投资银行 , 从这个角度讲 , 投资银行在我国的发 展还只是个初级阶段 .即使是那些规模较大的证券公司 , 如国泰君安 ,中信证券 ,申银万国 , 银 河证券 , 海通证券等 , 它们的注册资金与国外资产上千亿美元的大投行相比仍然不可同日而语 . 因此 ,国内证券公司距离国外投行的标准还有很长的路要走 . 除了证券公司之外 , 我