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盈利规划方案 私募股权投资基金设立规划书 一、私募股权投资基金的现状和发展趋势 私募股权投资基金起源于美国，迄今已有50多年的历 史。而它在中国的发展只有十几年的时间。1995年我国通 过了《设立境外中国产业投资基金管理办法》，从而吸引了 一批著名的外资机构进入我国，例如凯雷、KKR、红杉资本 等。受其影响，一些本土的创投机构也在这一时期设立， 包括深圳市创新投资集团有限公司、深圳市达晨创业投资 有限公司以及上海创业投资有限公司等。但是由于经济环 境的影响以及相关制度的缺失，尤其是退出渠道不通畅， 行业发展较为缓慢。 直到XX年新修订的《合伙企业法》开始实施以及XX 年创业板正式开板等一系列关键性的事件发生之后，人们 才认识到股权投资的魅力。彼时创业板企业估值高企，带 给股权投资机构极大的获利空间。例如纪源资本通过投资 冠昊生物获得倍的回报。达晨创投投资和而泰获得43倍的 回报，联想投资入股联信永益获得25倍的回报等等。于是 一时间各类投资机构如雨后春笋般冒出，私募股权投资行 业在国内达到了一个发展的高潮。但是大部分投资机构只 是把关注点放在上市前阶段的企业，希望利用一、二级市 场巨大的估值差异短期内获取暴利。这就导致各个投资基 金陷入同质化竞争的局面，哄抢Pre-IP 0项目资源，抬高 了投资价格，增加了投资风险。 自从XX年1 2月20日创业板指达到点的高位开始回落 后，企业的估值也逐步下滑，私募股权投资机构退岀获利 的空间大大收窄，而XX年10月2 6日浙江世宝上市之后 IP0暂停发行，更是使得许多投资项目退出无门。热闹了几 年的私募股权投资也开始重归寂静。 通过分析私募股权投资基金在国内的发展历程可以看 出，退出通道畅通与否是行业能否繁荣发展的关键。面对 着目前近800家的IP0在审企业，再走上市退出的通道似 乎困难重重。因此，建立多层次的资本市场，发展多元化 的退出方式，减少对IP0退出通道的依赖是解决问题的可 行之道。而做到这些都离不开健全的法制环境和优秀的专 业人才。 让人欣慰的是，政府已经意识到这些问题并尝试提出 解决之道。XX年7月5日发布的《国务院办公厅关于金融 支持经济结构调整和转型升级的指导意见》就进一步明确 要将新三板试点扩大至全国。并且还要规范发展各类机构 投资者，探索发展并购投资基金，鼓励私募股权投资基金、 风险投资基金产品创新等，从法律法规和制度层面为股权 投资行业的发展提供了保障。而这些年创业投资的热潮也 已经培养了一批有经验的专业投资人。我们有理由相信在 中国经济仍然快速发展的大背景下。会出现更多的投资机 会，私募股权投资行业仍有良好的发展前景。 二、成立私募股权投资基金的目标及可行性分析 我们所要成立的私募股权投资基金主要是投资于银行 业。因为我们在这一领域有着专业的技能以及多年的运营 管理经验、丰富的人脉资源。通过充分利用掌握的行业资 源，参股那些盈利能力稳定，市场份额不断提高，风险控 制措施得当的未上市银行，我们可以获取可观的投资回报。 由于银行业是传统行业，发展已经比较成熟，且受到 房地产和基建投资等可能带来的不良资产影响，其二级市 场的估值一直不高。根据巨潮资讯网的数据，目前银行业 的静态市盈率加权平均数为倍。因此，通过IPO上市获取估 值利差并不是我们的目标。、 实际上，银行业是一个盈利能力非常强的行业。据统 计，XX年一季度，16家上市银行获得的净利润占全部2469 家上市公司净利润的％,其盈利能力可见一斑。从成长性的 角度来看，我们将要投资的那些城商行、村镇银行，由于 机构精简，决策灵活，往往能够实现比大银行更快的成长 速度。通过长期持有这些银行的股权，仅仅依靠股息红利 就可以获得令人满意的回报，更何况还有随着规模扩张而 带来的股本增值。即便需要退出，采用股权转让也能以合 理的价格找到接盘方。因此投资获利退出的方式可以多种 多样。 从国家政策的角度来讲，政府也是鼓励民营企业或者 个人参股商业银行。《国务院办公厅关于金融支持经济结构 调整和转型升级的指导意见》中就明确提出，鼓励民间资 本投资入股金融机构和参与金融机构重组改造。允许发展 成熟、经营稳健的村镇银行在最低股比要求内，调整主发 起行与其他股东持股比例。尝试由 民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公 司和消费金融公司等金融机构。探索优化银行业分类监管 机制，对不同类型银行业金融机构在经营地域和业务范围 上实行差异化准入管理，建立相应的考核和评估体系，为 实体经济发展提供广覆盖、差异化、高效率的金融服务。 因此上说，我们投资银行股权的做法是完全可行的。 至于能否把这项事业做好，就要看我们是不是能找到专业 的投资人才，在投资标的筛选，商务谈判、风险管理等各 个方面为企业把好关、护好航。凭借着股东在金融行业多 年的从业