和康医药公司债务融资存在的问题及对策研究.docVIP

PAGE 25 和康医药公司债务融资存在的问题及对策研究 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 摘 要 i ABSTRACT ii 目 录 iii 1 绪论 1 1.1 选题背景、研究目的及意义 1 1.1.1 选题背景 1 1.1.2 研究的目的及意义 1 1.2 国内外研究现状及综述 2 1.2.1 国外研究现状 2 1.2.2 国内研究现状 3 1.2.3 国内外研究综述 4 1.3 总体思路和研究框架 4 1.4 研究问题及解决方法 4 2 债务融资相关理论概述 6 2.1 MM理论 6 2.2 权衡理论 6 2.3 融资优序理论 6 3 和康医药公司债务融资现状分析 7 3.1 和康医药公司概况 7 3.2 和康医药公司债务融资的方式 7 3.2.1 银行贷款 7 3.2.2 融资租赁 8 3.2.3 商业信用 9 4 和康医药公司债务融资存在的问题及原因分析 11 4.1 和康医药公司债务融资存在的问题 11 4.1.1 融资方式单一化 11 4.1.2 融资成本较高 11 4.1.3 债务偿还压力大 12 4.1.4 支付风险大 14 4.2 和康医药公司债务融资问题的原因分析 15 4.2.1 融资方式不够多样归因于资金来源不够全面 15 4.2.2 商业信用降低带来的后果是融资成本上升 16 4.2.3 经营业绩持续走低使得企业面临巨大的债务偿付压力 16 4.2.4 公司迅速扩张，过度投资实体店增加企业支付风险 16 5 和康医药公司债务融资的对策 18 5.1 拓宽债务融资渠道，推进多渠道债务融资 18 5.2 选择合适的债务融资方式，降低负债成本 18 5.3 提高主营业务能力 18 5.4 避免盲目投资，注意融资期限的限制 19 结 论 20 参考文献 21 致 谢 23 摘 要 中小企业的资金获取一般都来自银行，而银行业在资金获取方面一直处于垄断地位，一定程度使资金的有效流通受阻，这种现象往往会引发债务融资风险，而中小企业又极易受这种风险的影响，诸多学者在中小企业债务融资问题上做了研究，并取得了一定的成果，在研究企业债务融资问题的时候，较低的自有资本和过高的债务融资成本，都会使得企业出现无力承担负债的情况，同时也会波及公司日常的生产经营，而企业到期不能偿还本金和利息带来的后果就是企业破产。和康医药连锁公司就是因此才发生了财务危机。 本文选择和康医药公司作为研究对象，是因为和康医药发生了债务危机，为企业带来了财务风险，是研究债务融资问题很好的范例，在进行债务融资问题研究时，深刻的阐述了公司的债务融资问题，评估了公司的债务融资风险。介绍了和康医药的三种融资方式：银行贷款和融资租赁以及商业信用，通过数据整理得出公司存在融资方式单一化，债务成本偏高，偿债压力大以及支付能力不足的突出的问题，通过分析找出产生问题的原因，并针对上述问题给出了在应对策略方面的见解。 本文希望能通过和康医药公司这一案例警示企业，只有保障自身债务融资结构合理才能降低财务风险。 关键词：债务融资；财务风险；偿债能力 绪论 选题背景、研究目的及意义 选题背景 在国家大力支持创业创新的今天，中小企业鳞次栉比，成为中国企业重要的组成部分，但是中小企业的发展，却总不是那么顺畅，更有甚者随时面临着财务风暴以及资金链断裂乃至破产的危险。虽然经济形势较为严峻，但是由于国家的支持，中小企业的发展如果想要发展壮大，不仅仅要有产品的创新，也要有好的机遇，我国中小企业融资普遍存在问题，债务融资又是中小企业尤爱的一种融资渠道。 中小企业的发展拉动了我国的经济发展，提供了就业岗位，扩大了内需，带动了经济的增长，但是中小企业也往往处于弱势地位，国家政策的变动会影响中小企业的发展，不可预知的市场风险也会给企业发展带来一定的压力，就中小企业自身来看，企业管理制度有待完善，经营决策风险偏高，风险的意识较欠缺。 和康医药连锁公司是辛集市一家规模较大的医药零售公司，该公司主要的融资方式是债务融资，因此选取其作为研究案例，关注到近几年公司在迅速扩张，但是公司的经营业绩却不太理想，公司的商业信用也出现了问题，银行方面也减少了对其提供贷款，出现了一系列债务融资问题，通过这个课题研究，希望能够给医药零售行业中的企业提供宝贵的意见。 研究的目的及意义 研究目的 企业的债务融资，拓展了企业的融资渠道，对公司财务结构起到了改善的作用。通过本课题的研究，希望企业能够合理利用债务融资方式，缓解企业偿债压力，规避财务