个人股东三种持股方式税负成本比较.pdf

个人股东三种持股方式税负成本比较 基于税负成本以及投资目标等方面的考虑，选择何种持 股方式广受个人投资者关注。就具体实践而言，个人股东持 股方式主要包括三种：直接持股、间接持股（包括公司及合 伙企业）、直接持股与间接持股相结合。将对直接持股与间 接持股的税负成本进行重点解读，以便个人投资者根据自身 实际情况，选择更为合理经济的持股方式。 不同的持股方式对税负及税务管理的影响， 可以从这几 个方面分析： （一）被投资公司的运营税负， 2008 年我国企业境内外 企业所得税法统一后，如果被投对象没有享受行业或区域性 的税收优惠政策， 一般而言， 境内的公司运营阶段税负相当， 企业所得税率为 25%； （二）被投企业分配股息红利回流阶段的税负，目前， 根据我国税法规定 , 对于居民企业直接投资于其他居民企业 取得的股息、红利等权益性投资收益是免税的；相应的，对 于居民企业从合伙企业分配的权益性投资收益，是不享受该 税收优惠待遇的； （三）投资退出阶段，间接持股方式在投资退出时，势 必面临重复纳税的问题，同时个人在投资退出时，应按照税 法规定缴纳一道 20%的个人所得税； （四）个人投资者纳税地点，比如，按照目前的规定， 直接投资居民企业，股息红利等收益纳税地点在被投资企业 所在地，由被投资企业代扣代缴。 通常而言，在投资的过程中，需要建立符合自身商业计划的 资本运营以及投资平台，一方面实现投资收益的回流；另一 方面可以将投资收益继续对外投资，并借助投资平台实现并 购等商业目的。 一、个人直接持股 个人直接持股通常是投资者最初始的一种股权架构，这 一组织形态，在各个阶段的税负成本分析如下： （1）在运营阶段， 个人分红后需缴纳 20%的个人所得税。 根据《个人所得税法》第三条，特许权使用费所得，利息、 股息、红利所得，财产租赁所得，财产转让所得，偶然所得 和其他所得，适用比例税率，税率为 20%。 根据财政部、国家税务总局《关于实施上市公司股息红 利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 （财税[2012]85 号），个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持 股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额 计入应纳税所得额； 持股期限在 1 个月以上至 1 年 （含1 年） 的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的， 暂减按 25%计入应纳税所得额。对个人持有的上市公司限售 股，解禁后取得的股息红利，按照本通知规定计算纳税，持 股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息红利继续暂减按 50%计入应纳税所得额，适用 20%的税率计征个人所得税。 （2）就资本运作而言，自然人股东作为主体进行并购 重组，交易双方无法符合“特殊性税务处理”的要求，不能 享受递延纳税的优惠待遇；加之国家税务总局《关于企业重 组业务企业所得税征收管理若干问题的公告》 （2015 年第 48 号）明确了企业重组“当事各方中的自然人应按个人所得税 的相关规定进行税务处理”，而并购重组的金额又十分庞 大，导致交易税负成本巨大；从整体来看，由于现有公司承 载基本运营功能，个人股东直接持股不利于公司横向、纵向 的扩张，也无法进行避税的安排。 （3）在投资退出过程中，根据《股权转让所得个人所 得税管理办法（试行） 》，个人转让股权，以股权转让收入减 除股权原值和合理费用后的余额为应纳税所得额，按“财产 转让所得”缴纳个人所得税。税率为 20%。若公司并