第一章-投资银行概述.pptx

第一章 投资银行概述1.1 投资银行的定义及基本业务1.2 投资银行的存在形式和组织形式1.3 投资银行的基本经济功能1.4 我国投资银行的发展2021/2/7本章提要投资银行是主营资本市场业务的金融机构。本章首先定义投资银行概念,并与商业银行比较,概括投资银行的主要业务,然后介绍各国投资银行的存在形式和组织形式,最后介绍我国投资银行的发展情况。重点与难点投资银行的基本概念以及基本业务投资银行与商业银行的异同了解投资银行在美国、欧洲、英国、日本等主要国家和地区的存在形式了解投资银行的简要发展历史了解投资银行主要的组织形式及其各种组织形式的优缺点理解投资银行对一国经济的内在推动作用了解我国投资银行的简单发展历史以及经营特点2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1 投资银行的定义及基本业务本节内容1.1.1投资银行业务的定义1.1.2 投资银行与商业银行1.1.3 投资银行的主要业务2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.1投资银行业务的定义罗伯特·库恩的四种定义 最广泛投资银行 包括金融机构的全部业务,从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融业务。较广泛投资银行包括所有资本市场的活动,从证券承销、公司融资到并购,以及基金管理和风险投资等,但不包括不动产经纪、保险和抵押贷款业务。较狭义投资银行投资银行业务只限于某些资本市场业务,着重于证券承销和公司并购,但不包括基金管理、风险投资、商品交易、风险管理交易等。最狭义投资银行投资银行业务仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务。2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.2 投资银行与商业银行投资银行与商业银行区别图1投资银行的直接金融作用2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.2 投资银行与商业银行投资银行与商业银行区别图2商业银行间接金融中介作用2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.2 投资银行与商业银行　投资银行商业银行本源业务证券承销与交易存贷款业务融资功能直接融资间接融资活动领域主要活动于资本市场主要活动于借贷市场业务特征难以用资产负债表反映表内与表外业务利润来源佣金存贷款利差风险特征一般情况下,投资人面临的风险较大,投资银行风险较小一般情况下,存款人面临的风险较小,商业银行风险较大。经营方针在风控下,稳健与开拓并重追求安全性、盈利性和流动性的统一,坚持稳健原则2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.2 投资银行与商业银行投资银行和商业银行的关系早期——自然分业阶段如英国的商人银行。再如美国最大的投资银行美林公司,在19世纪20年代创建之初,就是一家专门经销证券和企业票据贴现的商号。 19世纪末20世纪初期——自然混业阶段 20世纪30年代大危机后——现代分业阶段一般认为,摩根-斯坦利公司的成立,标志着现代投资银行的诞生。 20世纪90年代以来——现代混业阶段2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.3 投资银行的主要业务业务种类业务内容一级市场业务为企业融资、为政府部门筹资、证券承销二级市场业务充当经纪商、充当自营商基金管理业务基金设立与证券组合管理、合伙基金管理、受托理财企业并购业务企业兼并、收购、改组资产证券化业务抵押贷款型、抵押转付型、资产支持型项目融资业务融资租赁、BOT融资、项目债券融资私募投资业务私募基金设立、股权投资或者证券投资、推动企业上市或者并购其他业务信息咨询、衍生工具交易、金融产品创新2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.3 投资银行的主要业务一级市场业务一级市场业务,又称证券发行与承销业务投资银行最本源,最基础的业务活动投资银行为公司或政府等融资的主要手段之一投行发行和承销的证券范围包括本国中央政府债券,地方政府发行的债券,政府部门所发行的债券,各种企业发行的股票和债券,外国政府和外国公司在本国和其他国家发行的证券,国际金融机构发行的证券等。2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.3 投资银行的主要业务一级市场业务证券发行与承销——按照面向投资者的范围不同可分为两种公募发行与承销（Public Placement）主要指面向社会公众投资者（即非特定投资人）发行证券的行为。私募发行（Private Placement）主要是通过非公众渠道,直接向特定的机构投资人（机构）发行的行为2021/2/7投资银行学南开大学金融学系马晓军page1.1.3 投资银行的主要业务一级市场业务证券承销方式——按照承销金额及风险大小可分为三种包销包括全额包销和余额包销两种代销投资银行只接受发行者委托,代理其销售证券投资承销投