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会计标准国际化与新会计准则实施准备 　　一、CLS 的风险监管模 　　1997年，二十国集团从事外汇交易的大银行发起成立了 CLS 服务有限公司，随后又在 纽约成立了其附属机构 CLS 银行，旨在消除外汇清算中因时空间隔带来的清算风险，实现 买卖货币同时清算。CLS 服务有限公司作为一家非盈利组织，其下属的 CLS 银行运营着全 球独一无二的外汇结算系统。2002 年 9 月 CLS 系统成功上线并正式运行，进一步提高了 防范外汇实时交易结算风险的能力。CLS 向各个会员国提供相匹配的支付交易清算，由美 国联邦储备银行进行监管，并向支付结算体系委员会汇报。截至 2006 年 2 月，已有美元 、欧元、日元、英镑等15种货币成为 CLS 的清算币种，日均结算交易已达 22.5 万笔，日 均清算总金额约 2.4 万亿美元。CLS 银行的清算业务也从单一的外汇市场，逐渐扩大到货 币市场、债券市场，清算品种也从即期交易延伸到托管交易、期权买卖和衍生金融工具等 领域。CLS 风险监管主要体现在以下几个环节 　　（一）从市场准入环节控制风 　　CLS 集团控股公司董事会下设 CLS 银行董事会和 CLS 服务董事会，分别负责系统运行 和服务管理，同时董事会与会员定价工作组共同确定价格和产品策略，分工明确、权责明 晰，保证了机构管理顺畅、平稳 　　截至 2006 年 2 月 CLS 拥有 69 家股东、56 个会员单位和 26 个第三方参与者。CLS 执 行严格的会员准入制度，要成为 CLS 的清算会员，除了按规定认购一定份额的股份，更要 通过其他详细的资格条件审查。其会员包括：清算会员和用户会员。清算会员必须是 CLS 银行的股东，在 CLS 银行开设账户并直接参与 CLS ；用户会员可直接发送清算指令到CLS 银行，但是资金划付必须通过清算会员账户进行；清算会员和用户会员可以 发展 第三方 参与者，代理第三方参与清算，但是 CLS 本身不直接和第三方发生关系。因此，并不是所 有通过 CLS 办理清算业务的机构都能成为其清算会员，大量机构是以第三方或第四方的身 份通过清算会员办理清算业务。如果第三方违约，清算会员必须承担所有责任，而不会直 接影响到 CLS 银行。CLS 的会员层次是金字塔形的，因而从市场准入环节就控制了风险 　　（二）运行时间重合的实时全额清算系 　　按照 CLS 的规定，成为其清算币种的发行国必须建立实时清算系统（RTGS ），并且要 求各国的实时清算系统在每日 CLS 系统进行收付款清算的 5 个小时内（中欧时间 CET07 ： 00—12 ：00 ）保持运行通畅。在此时间段内，各国实时清算系统的工作时间相重叠，构 成了通过 CLS 系统将各国实时清算系统集中连接为一个运行时间重合的实时全额清算系统 　　CLS 在所有的清算货币发行国的中央银行开设账户并与其国内的实时清算系统连接。 同时，各清算会员在CLS 开设多币种账户，资金通过货币发行国的实时清算系统支付给 CLS 在其央行开设的账户。反之 CLS 也通过清算货币币种发行国的实时清算系统向清算 会员在央行的账户划付资金 　　（三）通过同步支付和多边轧差净额结算控制流动性风 　　同步支付（payment versus payment ，简称PVP ）原则是CLS 的核心理念。它要求外 汇交易的双方同时支付相应的货币，货币支付不能单方面进行。CLS 银行为会员提供同步 支付的清算安排，交易双方在规定时间之前，分别将交易的信息发送到 CLS 系统，系统对 收到的信息进行核对，对能够匹配的信息进行确认，若匹配成功则将资料储存在队列中等 待指定的清算日清算交收。在清算日的清算时间内，只有当交易双方开设在 CLS 银行的账 户里都有足够的交易货币资金，才会进行清算。CLS 将相应同步调整交易双方在 CLS 开设 的账户，一旦符合清算条件，清算立刻开始并且为不可撤销的最终清算。同步支付原则锁 定了本金风险 　　同时 CLS 银行采用多边轧差、净额结算模式 计算 每个用户每一币种多边轧差后 的最终头寸。即清算会员在清算日可能会有多笔应收或应付款指令，但最终结算的只有一 笔。多边轧差净额结算模式大大降低会员所需支付的笔数和金额，减少了不必要的支付往 来，使现金预测和流动性管理得到改善，有效地控制了流动性风险 　　（四）严格遵循盈余账户法则，规避信用风 　　盈余账户法则是指外汇交易的清算机构要求外汇交易机构在其外汇交易账户上总是保 持一个非负值，即账户上所持有的所有货币为正值。根据盈余账户法则 CLS 要求清算