提高国有资本运营效率对策及探究.docVIP

精品文档（可编辑） 值得下载 PAGE1 / NUMPAGES1 提高国有资本运营效率对策及探究 [摘要]国有资本主要集中在自然垄断、重要资源的开采、公共产品等重要领域，在国民经济中起着重要的作用。目前在国有资本的运营中还存在一些问题，包括企业资金回笼困难、领导者对投资项目的审批力度不够等，这些问题导致国有资本运营效率低下。为提高国有资本运营的经济效益，文章提出了相应的措施。 [关键词]国有资本；运营效率；应收账款；产能过剩 1.引言 自2003年国有资产管理委员会成立以来，政府与国有企业委托代理的关系正在发生变化。国资委成立的目的在于减少政府对国有企业的政策干预，让市场这只无形的手发挥主导作用，这改变了原有的治理模式，改善了对国有资本的管理。 2015年前三季度，306家上市央企及其子公司除去政府补贴，亏损比例达到24%，亏损前十的上市央企共计亏损135.24亿元。国有资本贯穿于自然垄断、重要资源的开采等各个领域，在我国国民经济中占有重要的位置。国有资本运营效率的低下，不断引发人们的思考，有效提高国有资本的运营效率符合我国可持续发展的要求。 2.国有资本运营效率现状 国有资本所有权属于人民，由政府授权管理这部分资产。目前国有资本主要集中在自然垄断行业、重要资源开采等重要领域。 自然垄断行业，基于国家的政策需求，国有资本占很大比例，处于控股地位。例如铁路、船舶、航空航天和其他，水的生产和供应业，烟草等行业。在铁路、船舶、航空航天领域中，国有及国有控股的总资产贡献率为4.64%。而私营的总资产贡献率达到16.51%；在水的生产和供应中，私营的总资产贡献率达11.42%，也高于国有及国有控股的2.89%。自然垄断行业缺乏市场的有效竞争，扭曲了对于资源的配置，从而很容易产生寻租行为，导致了部分垄断行业的运营效率低下。 重要资源开采领域，也需要大量的资本注入。钢铁水泥等行业出现了严重产能过剩现象，例如钢铁的利用率仅达到73%，水泥利用率不足65%。黑色金属矿采选业，国有及国有控股的总资产贡献率仅达5.89%，而私营的总资产贡献率达到36.64%。有色金属矿采选业，国有及国有控股的总资产贡献率14.09%也低于私营的25.65%。 总体来讲，国有资本与民营资本相比，运行效率相对低下。 3.国有资本运营中存在的问题 3.1资金被大量占用、周转缓慢 资金的占用主要在于两个方面，一是应收账款的占用；二是库存的大量积压。 3.1.1应收账款的占用 很多国有企业采取宽松式的销售政策，提高了企业的销售收入，但同时应收账款项目的数额也在不断增加。大量应收账款的占用降低了资金的利用率、资金周转率。 3.1.2库存的大量积压 以钢铁的产能过剩为例，2015年来，大量的钢铁企业减产甚至倒闭。钢铁产能供过于求的现象造成了资源的严重浪费，大量的存货积压致使资金无法收回，影响了资金的周转。根据近期市场需求的预测，有效控制产量达到供求的均衡，适当调整产业结构是当前可持续发展的趋势。 3.2对投资项目的审批力度不够 重大投资项目的通过要经过十分严格的审批程序，包括项目可行性报告分析、企业的财务报表预测、投资项目的决策意见等，经过严格论证才能通过。而实际上，国有企业在项目的审批过程中缺乏有效的内部控制和外部监督机制，对于短期投资和长期投资，并没有按照明确的考核指标、可行性标准进行分析、决策，有的企业甚至领导一人说了算，并没有考虑投入资本的回报率等指标。国有资本的大规模投资在短期内确实加快了经济的增长，同时岗位的增加也缓解了当地的就业压力，但长期看来，这种做法有悖于企业的长期发展目标。 3.3多链条的委托代理 2006年，国资委出台了《关于进一步规范国有企业改制的实施意见》，意见中明确了具备哪些条件的管理者可以持股，哪些管理者不可以持股。当管理层持股比例达到某种比例时，会对管理层起到激励的作用，进一步缩小管理层与股东间的目标差异；当管理层持股比例比较低时，管理层会过多的追求短期利益或者自身利益的最大化，而忽略或放弃有益于企业长期利益的决策方案。虽然已经出台相关文件允许管理层、骨干层持股一定比例，一般为限制性股权激励，但如果制定的考核指标远远超过了行业的平均水平，那么就很难达到激励的效果。以国机集团下属的一个上市公司为例，限制的长期投资考核指标为平稳增长19%，而国机集团的平均利润率仅仅达到4%，这样的股权激励起不到预期的效果。正确设置激励指标，才有助于企业的长远发展。 4.提高国有资本运营效率的措施 4.1树立有效的应收账款管理机制 4.1.1合理调整信用标准、信用期限和信用额度 合理地调整信用标准、信用期限和信用额度，降