解析逻辑思维母公司思维造物.docx

? ? ? ? ? ? ? 解析逻辑思维母公司思维造物 能否成为知识付费第一股 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?  1. 逻辑思维母公司思维造物预披露招股书，有望成知识付费第一股？ 1.1. 历史进程：以得到 APP 为核心，叠加“得到大学”提供终身教育 9 月 25 日，罗辑思维母公司北京思维造物信息科技股份有限公司（以下简称“思维造物”） 预披露招股书。 结合线上课程学习、线下实践转化和社交的创新知识服务产品“得到大学”，提供终身教育。 思维造物成立于 2014 年，由前央视主持人罗振宇创办。罗振宇合计持有 46.61%表决权，为 公司实控人。 公司自成立以来主要经历了三个阶段： 1、第一阶段（2014 年-2016 年） 公司主要通过“罗辑思维”视频节目与“罗辑思维”微信公众号提供知识服务，以图书及相 关衍生品的销售为主要收入来源。公司在 2015 年底举办“时间的朋友”跨年演讲，在拓展 公司线下业务能力的同时，积累公司品牌信用，扩大社会影响力，形成了线上与线下结合的 知识服务业务雏形。 2、第二阶段（2016 年-2018 年） 公司于 2016 年 5 月正式发布“得到”App，并推出年度订阅形态的知识产品，开创了互联 网知识服务的新业态。公司基于“得到”App 用户终身学习者的定位，逐步扩展知识服务品 类，提供以线上课程、听书与电子书为代表的知识产品，同时开始构建“得到”App 站内课 程的通识性与完备性，提升课程的生产、分发与运营能力。 3、第三阶段（2018 年至今） 在线上知识服务业务稳定增长的基础上，公司推出结合线上课程学习、线下实践转化和社交 的创新知识服务产品“得到大学”，进一步拓展用户的学习场景。基于公司服务能力的提升 和服务边界的扩展，公司确立了“建设一所全球领先的终身大学”的愿景和“让每个人都能 从知识中获得力量”的使命，服务于建设“人人皆学、处处能学、时时可学”的学习型社会。 罗振宇为思维造物实际控制人，公司获资本青睐。截至招股说明书披露，罗振宇通过直接及间接方式持有公司共计 46.61%的表决权。其中，罗振宇先生直接持有 30.35%股份，同时通 过杰黄罡间接控制 16.26%的股份。截至招股书披露，思维造物获得了中国文化产业投资基 金（简称“文产基金”，持股 7.5%）、红杉合信（持股 5.85%）、柳传志俞敏洪等合伙成立的 投资机构造物家（持股 5.23%）等资本青睐。 自 2013 年以来，思维造物已经经历了五轮融资，包括红杉资本、真格基金、启明创投、腾 讯投资、华兴资本等明星资金介入。D 轮融资达到 80 亿元的估值。 1.2. 公司简介：线上+线下，为终身学习者提供通识教育及技能培训服务 在线上，通过“得到”App、“罗辑思维”微信公众号等平台，线下通过“得到大学”、“时 间的朋友”跨年演讲等形式，为终身学习者提供通识教育及技能培训服务。公司主要产品形 式包括：在线音视频课程、听书、电子书、实体图书、线下课程及其他周边产品。 公司于 2015 年推出“时间的朋友”跨年演讲，为用户总结过去一年创新创业领域的学习心 得，首创“知识跨年”新形态。跨年演讲于每年 12 月 31 日至次年 1 月 1 日在一线城市举办， 同时在地方卫视和国内主流网络视频平台播出。截至 2020 年 3 月 31 日，公司已举办 5 届 跨年演讲，现场参与人数累计超过 4 万人，同时在线上受到持续关注和广泛传播。 公司于 2016 年推出“得到”App，通过优质的师资、完备的课程体系、丰富的产品类型， 为终身学习用户提供线上知识服务，在产品形态、教育供给、商业模式等方面不断创新，成 为我国终身教育行业的先行者。截至 2020 年 3 月 31 日，“得到”App 月度活跃用户数（MAU） 超过 350 万，累计激活用户数超过 3,746 万，累计注册用户达到 2,135 万，在中国苹果AppStore、主要安卓应用市场的图书、教育类软件下载排名中持续保持领先。 公司于 2018 年推出“得到大学”，为职场人士提供线上课程学习、线下实践转化和社交的创 新学习方式。截至 2020 年 3 月 31 日，“得到大学”线下校区已覆盖国内 11 个城市，开设 85 个班次，录取学员超过 7,000 人。 1.2.1. 线上知识服务：涵盖在线课程、听书、电子书等形式 公司通过自有平台“得到”App 向用户提供线上知识服务，以“课程”、“每天听本书”、“电 子书”等知识产品为主要交付形式。此外，公司还通过“得到”App 为用户提供了知识搜索、 知识城邦社区、直播授课、个性化推荐等功能内容。 其中 1）在线课程：以“通识性”和“完备性”为指针。通识性方面，公司要求课程既能