快手产业发展专题报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 快手产业发展专题报告 连接被忽视的大多数，短视频赛道后如何看 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 快手以普惠为核心，连接被忽视的大多数 社会分配资源易现“马太效应”，快手践行资源匹配上倾向公允并在效率与资源平等中平衡。注意力分配是互联网时代底层逻辑，快手以普惠为核心，连接被忽视的大多数，助推注意力没有数字鸿沟。快手营收从 2017 年的83.4 亿元增加至 2019 年的 391.2 亿元（复合增速 117%），其中快手核心营收之一的直播收入占比逐步下降（从 2017 年的 95.3%下降至 2020 上半年的 68.5%）；快手营收之二的在线营销收入占比逐步提升（从 2017 年的 4.7%提升至 2020 上半年的 28.3%），2020 年11 月递交招股书，快手的资本化也有望带来产业链红利。 2025 年中国短视频用户日均使用时长占比有望提升至 25.1%，商业变现核心直播打赏与营销，短视频平台化后新商业模式如电商直播具备新势能 中国移动用户短视频应用日均时长占比有望从2019年的 15.6%提升至 2025 年的 25.1%（即短视频日均时长从 2019 年的 0.68 小时提升至 2025 年的 1.68 小时）；短视频行业商业变现中，2019 年短视频直播打赏、在线营销市场规模分别为 1400 亿元、814亿元，预计 2025 年分别达到 4166 亿元、4653 亿元，复合增速分别为 19.9%、33.7%；短视频只是序章，中国直播电商市场交易规模有望从 2020 年的 1.05 万亿元增加至 2021 年的 1.995 万亿元，增速为 136.5%、90%，快手切入视频内容电商赛道有望开启新增长曲线。 1、 快手：连接被忽略的大多数 1.1、 快手出现的背景：网络结构与内容两要素 每一代互联网的演进均基于生态系统的变化，每一次生态的变化也会带来新的商业模式，其中，网络结构与内容两要素主导整个互联网大生态系统。 主导因素 1：网络结构：从 PC 端到移动端路径差异 网络结构在 PC 网页时代与移动互联网时代的不同在于，PC 网页时代，网页是基础节点，是静态且不能私有，所以搜索引擎成了强势结构（典型的树状索引）。用户从谷歌或百度进来，搜索引擎会根据网站的内容相关度、连接权重，推荐给用户。相对来看，移动互联网时代，基础节点成为了手机，网络结构以半封闭的app 应用为主导，节点链接相对复杂，网络去中心化程度较高。进而，搜索引擎在移动互联网时代失去核心位置（如百度）。 主导要素 2：内容：2004 年 RSS Feeds 改变分发方式 内容的价值是取决于能否流动，PC 网页时代的内容分发与获取的成本相对较高，如需要检索更多内容才能找到准确相关内容。 2004 年 RSS Feeds（Really Simple Syndication 聚合内容）新的基因出现后（是由 Netscape 早期研发后来由 Dave Winer将其广泛应用），RSS的图标也是在2004年由tephenHorlander 研发，rss feeds 为内容的分发带来变化，内容从用户主动抓取变为被动接受，RSS Feeds 可根据用户的特点与需求及时性并精准的推动给用户，用户端的体验也得以提升。 水的价值在流通的生态中得以体现，内容如同水一样，也需要流转，信息流的存在加速了内容的流动，进而信息流成为整个互联网生态系统中的核心。内容本身是分发基本单位，形态多种如文字、图片、音乐、影视剧、网文。音频视频或者 VRAR 成为内容新载体，由于 UGC 的视频内容生产门槛较低，与信息流结合可产生更高效的分发，进而促使视频内容的发展，但发展到生命周期成熟阶段后，内容生产也从 UGC 逐步提升至 PGC。 在每一次的变革中，如若掌握了改变网络结构+内容两要素的能力，也将成为某一领域的头部选手，这也解释了为什么在 BAT 的主流市场格局中仍出现了抖音、快手等，因为传统的网络结构是精英主导，建立网页，需要资金、技术随后生成页面进而推广，其成本相对较高，但现今的移动互联网结构相对优化，UGC 内容生产门槛相对较低，每个人也具备了传播的能力。在人人皆是自媒体时代，注意力也就成为宝贵的流量资源，其流量的分配结果也会直接影响用户的获得感和幸福感。和很多资源一样，注意力资源有马太效应的自然倾向，即少数群体享受多数资源。谁具有打破注意力的“马太效应”的能力，谁就有望踏上下一个商业浪潮。快手致力于通过技术降低视频拍摄分发的门槛，以普惠为核心原则，用基尼系数控制平台上用户之间的“贫富差距，进而推动了快手踏上短视频浪潮之上。 1.2、 什么是快手？普惠实现注意力没有数字鸿沟 一个时代的结束，也是另一个时