不良资产处置实务.docx

不良资产处置实务 ＨYPＥRＬINK ” \t ”＿blank＂ 不良资产?0３月31日　１1:16 ＨYPERLＩNＫ ” \t ”_blank 不良资产? HＹＰＥRLＩNK　＂ \ｔ ＂_bｌａnk” 资产处置?分类　:　HYPERＬINK ＂ 财经 债权人为保守商业秘密或出于其她目得(例如偏帮某一准买家),有意不详尽披露项目相关信息;或者,因项目众多,债权人得确也难以掌握资产包得详细信息。从单个资产包或项目来瞧,表面有价值得信息往往不多、 A、投资者从事不良资产行业得一般流程与基础准备 通常情况下,资产包内各个债权金额、债权效力、担保情况、可供处置得财产、隐匿得财产、债务人背景、处置得障碍等等,基本上都就是碎片化得信息,投资者难以从现有材料中收集成系统或有逻辑关系得数据、另外,相关信息也存在时效、地域、真伪、不确定等因素,千差万别。 因此,投资者应基于其投资动机与目得(例如受偿、以物抵债、化解历史问题),营造人脉圈子并提升相关技能,从纷繁庞杂得信息中过滤、筛选切合自身需求得项目,初步确定拟投资得标得。 (二)尽职调查 调查得内容通常包括拟投资项目涉及得债权债务得数额与效力、核心资产得价值大小、债务人得背景、实现债权得障碍等等,专业性非常强,一定要有专业团队跟进。 尽职调查得结果就是投资者考虑报价、预计回报与回收周期、确定处置措施(退出)得基础,直接决定投资成败。 (三)资金募集(募) “兵马未动、粮草先行”。不良资产行业从事得就是金融资产买卖,交易金额巨大,就是资金密集型行业,而且通常资金方对回报得期望值较高,投资者单靠自有资金一般难以承受(即使就是四大AMC也需融资),因此,投资者得募资能力非常重要。 在购买之前,需专业人员对资产包进行估值,并视资金情况决定就是否需要设计交易结构。 (四)购买债权(投) 在购买方式上,民间投资者可以协议方式向其她民间投资者购买债权(即二手包),以及以协议方式向金融企业或AMC受让个别债权得收益权;而地方政府或国企也可以协议方式从金融企业或AMC购买到债权。除前述情形之外,投资必须经过拍卖、竞价、竞标等公开途径才能受让债权。 (五)债权管理(管) 日常管理中,投资者需有专人及利用大数据、软件系统等技术作为辅助,处理相应事务,包括建立档案、信息管理、时效管理、团队管理及分工、合作处置团队选择及管理、挖掘潜在买家及拆包转售、寻找能提供债务人信息得来源、紧急事务处理,以及团队得技能培训、完善业务操作指引等等。 (六)债权处置(退) 也就就是投资者购买债权后如何退出及实现赢利,通常方式包括:债务人主动还款(含分期还款),减免债务后双方与解,诉讼(强制执行)清收,以物抵债,对债务人重组盘活,债权转股权,申请债务人破产或清算,追加偿债主体,转让债权,资产证券化等。 信息储备就是投资者介入不良资产领域得前提、为此,第一,要自建数据库,分别建立债务与财产数据库,收集各类资产、债务信息,分门别类,能利用搜索工具快速寻找、匹配;第二,需擅长利用第三方数据库(例如裁判文书网、政府网站或某些收费网站)搜索信息;第三,要擅长筛选、核查信息,各类信息五花八门,真伪难辨,价值各有不同,需有能力也讲效率地从中筛选具价值得信息、 (二)团队准备 专业团队主要就是指律师团队,也包括具有重整、重组、谈判、估值、交易结构设计、投行、数据挖掘与分析、资产管理以及营销技能得专业人员。另外,对于一些工作量较大得事务(如到工商局查档、资料录入、现场查瞧等),可以外聘团队(或散工)来辅助完成。 各个团队作用不同,例如,律师团队既能参与尽职调查,收集、掌握第一手信息,抢占投资先机,也能参与案件代理以深挖核实关键线索,为购买债权打好扎实基础,更能在债务人不配合得时候采取法律手段清收;在需要对债务人重整盘活时,需要有投行知识以及商务谈判得人员参与;在购入大资产包时就需要资产管理人员进行日常维护,拟拆包转售得时候就需要营销人才推销等;在收集信息、建立数据库得时候就需要数据挖掘、数据研究分析得人才,等等。 (三)资金准备 筹集资金得方式,包括但不限于自筹、借贷、合股、有限合伙、与第三方(含基金)合作(股),吸收天使投资资金、风险投资资金等;如果属于大企业或上市公司,可以通过定增、发债等方式、 目前,国内投资于不良资产行业得资金来源主要就是个人,传统资管行业得机构大资金(如养老机构、保险机构、财务公司)等则较少投入、 在资金得运用上,投资者如对项目确有信心,在自认为可把控风险、把控处置进度得情况之下,可以利用资金杠杆,通过与原债权人协议,以分期付款、延后付款、收益分成等办法充分发挥已投入资金得效能。 另外,资金门槛也就是排除其她竞争对手得有力手段、当年四大ＡMC拟转让得不少资产包金额巨大,当时只有外资机构(如高盛、摩根士丹利、花旗等)才有实力