汽车行业2020年以来，特斯拉都卖去哪儿了.docxVIP

内容目录 特斯拉全球销量回顾：美国仍为主力，中国市场崛起 3 特斯拉在中国都卖去哪儿了？ 5 国产 Model 3Y 还有多大增长空间？ 7 对标燃油车竞品，潜在市场空间达百万辆 7 产能释放为销量增长保驾护航 10 投资建议：继续享受特斯拉高增长及零部件国产化红利 11 风险提示 12 图表目录 图 1：特斯拉成立至今单季度销量及增速 3 图 2：2020 年特斯拉全球销量分布（单位：万辆） 3 图 3：特斯拉在全球三大市场的销量占比变化 4 图 4：特斯拉国内分月度上牌量（单位：辆） 5 图 5：2020 年特斯拉国内分地区上牌量占比 5 图 6：2020 年特斯拉国内分地区上牌量热度图（单位：辆） 6 图 7：国产 Model 3Y 价格变动趋势 6 图 8：国产 Model 3 分地区销量占比（2020 年 VS 2021 年 1-2 月） 7 图 9：国产 Model Y 分地区销量占比（2021 年 1-2 月） 7 表 10：国产 Model 3 与燃油车竞品对比 8 表 11：国产 Model Y 与燃油车竞品对比 8 图 12：美国市场 Model 3 与竞品销量（单位：万辆） 9 图 13：美国市场 Model Y 与竞品销量（单位：万辆） 9 图 14：中国市场 Model 3 与竞品销量（单位：万辆） 10 图 15：中国市场 Model Y 与竞品销量（单位：万辆） 10 图 16：特斯拉近年全球产能变化（单位：辆） 10 图 17：特斯拉国产供应链拆解 11 表 1：特斯拉 2020 年各国家销量及占比 4 表 2：2021 年 2 月新能源汽车累计销量排行榜（单位：辆） 7 表 3：特斯拉现有产能汇总 11 表 4：重点公司估值一览 12 特斯拉全球销量回顾：美国仍为主力，中国市场崛起 特斯拉全球销量快速增长，季度交付量持续创新高。Marklines 数据显示，2020 年特斯拉全球销量达到 45.8 万辆，在全球疫情蔓延、企业停产停工、消费需求低迷等不利环境下仍 实现了同比 50.4 的高增长。从季度数据来看，随疫情逐步缓解、工厂产能恢复、新车型上量，20Q2 以来特斯拉销量持续走高，Q3（12.1 万辆）和 Q4（16.5 万辆）均创下历史单季度销量新高，同比增速分别达到 56.6 和 78.2 。 图 1：特斯拉成立至今单季度销量及增速 全球销量（万辆） 同比增速（%） 18 270% 16 240% 14 210% 12 180% 10 150% 8 120% 6 90% 4 60% 2 30% 0 0% 15Q115Q215Q3 15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3 17Q4 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 资料来源：Marklines， 全球三大主要市场，美国仍为主力，中国加速崛起，欧洲短期承压。2020 年，特斯拉在其大本营美国市场销量 20.6 万辆，同比增长 14.9，全球销量占比从 19 年的 51.1 下降至 44.9 。欧洲市场受疫情反复以及新能源汽车补贴政策调整等因素影响，销量同比下滑 11.6至 9.8 万辆，全球销量占比下降至 21.4 。中国成为主要增量市场，受益于上海超级工厂产能爬坡以及国产化后售价持续下沉，在 19 年高增长的基础上，20 年销量同比仍大增 203.0至 13.7 万辆，全球占比从 19 年的 13 迅速提升至 30.0 。 图 2：2020 年特斯拉全球销量分布（单位：万辆） 2015 2016 2017 2018 2019 2020 25 20 15 10 5 0 中国 美国 欧洲 资料来源：Marklines， 图 3：特斯拉在全球三大市场的销量占比变化 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 中国 美国 欧洲 其他地区 2015 2016 2017 2018 2019 2020 资料来源：Marklines， 特斯拉主要销往哪些国家？从特斯拉全球销量占比看，美国（44.9 ）和中国（30.0 ）占据全球七成销量，3 至 10 名分别为：英国（5.4 ）、德国（3.6 ）、加拿大（3.6 ）、荷兰（2.0 ）、挪威（1.9 ）、法国（1.6 ）、瑞士（1.3 ）、瑞典（1.1）；其余国家或地区销量合计占比不足 5。 表 1：特斯拉 2020 年各国家销量及占比 国家 销量（辆） 2020 年占比 Q1 占比 Q2 占比 Q3