中国企业并购的问题及其对策研究.docVIP

浙江大学远程教育学院 本科生毕业论文（设计） 题 目 专 业 行政管理 学习中心 姓 名 学 号 L20866405092 扌旨导教师 喻皓 2012 年 2012 年 11 论文摘要 在经济全球化的背景下，国际化成为屮国企业面临的挑战和必然 选择。就屮国企业的国际化问题来说，近年来受到关注更多的是跨国 并购。并购是市场经济条件下企业扩张的一个重要工具，对大多数企 业来说，并购比内部扩张史能有效地促进企业成长。商务部提供的数 据显示，1999年，我国的跨国并购金额只有6000万美元；2005年已 达53亿美元；2008年增加到302亿美元，占对外投资总额的54%。2009 年，受国内产业结构调整及屮国企业海外并购双重因索影响，屮国并 购市场共完成294起并购交易，披露价格的235起并购交易总金额达 到331.47亿美元。其屮，屮国企业完成海外并购38起，同比增长26. 7%； 披露的交易总金额高达160. 99亿美元，同比增长90. 1%。屮国企业“走 出去”似乎已经有了 “跑出去”的速度。虽然目前我国企业的跨国并 购已经形成了一定的规模，但是屮国企业的并购，与西方比较成熟的 并购行为相比，还存在很多缺点。以下主要分析了屮国企业跨国并购 的问题分析及对策探讨。 关键词：经济全球化 跨国并购 问题 对策 引言 一、当前小国企业跨国并购存在的主要问题 （-）国际政治风险 （二） 并购的战略门标不清晰 （三） 对FI的国的法律法规不够熟悉 TOC \o 1-5 \h \z （四） 屮介机构不规范、不专业 2 （五） 缺乏并购后整合能力 2 二、当前屮国企业跨国并购的对策探讨 2 （-）做好充分的并购前准备，制定明确的并购计划 2 （二） 重视国外法律环境，熟悉国外法律条文 3 （三） 注重整合，建立包容的企业文化 3 （四） 大力培养和引进高素质的跨国并购人才 3 （五） 强壮自身，走高起点收购之路 3 （六） 重视并购后的整合 4 总结 总结 四、参考文献 中国企业并购的问题及其对策研究 引言 在世界经济危机的背景之下，全球并购市场H渐冷清，而相比Z下屮国的并 购市场则略显暖意。小国公司越来越被视为并购交易小的活跃买家，其在国际并 购市场屮格外引人注规模庞大的资源型企业收购，使屮国企业在海外市场扬 眉吐气。然而，在我国企业跨国并购屮仍然有一些问题亟待解决。 跨国并购是指企业为了某种FI的，通过一定的方式或支付手段，购买外国 企业的部分或全部股份或资产，从而实现对其经营活动的实际控制或完全控制。 它是伴随着跨国直接投资一起形成和发展的，是企业国内并购跨越国界的产物。 一、当前中国企业跨国并购存在的主要问题 （一）国际政治风险 我国企业跨国并购失败的原因，首当其冲的就是政治因素。进行海外并购 的屮国公司大多是国有企业，即使有些不是纯国有企业，由于政治体制和文化的 差异，也会被西方媒体和公众贴上国有的标签。这种特殊的情况，往往给小国企 业在海外并购有时会带来额外的风险。海外一些别有用心者往往会利用这一点来 攻击屮国企业，有的甚至设置障碍阻止屮国企业在海外并购。例如，借口制度和 国家安全等因素，美国政府就对屮海油收购尤尼科这一商业行为进行全面的干涉, 最终导致小海油收购的失败，类似案例比比皆是，发牛在最近的案例还有华为、 小兴还有三一重工等等大型国企。 （-）并购的战略目标不清晰 企业并购的根本价值在于通过并购获得对方的核心资源，增强H身的核心竞争 力和持续发展能力，这就要求企业注重战略并购。血屮国企业跨国并购的动机则复 朵得多，特别是一些大型国有企业集团，由于他们往往不是在一个完全的市场经济 小参与竞争，所以在跨国并购时也往往不完全遵照价值分析和商业规律。在经济 崛起的信念支撑下，他们纷纷以“国家政策鼓励、填补技术空口和建立完整产业 链”为由四而出击，进行海外并购。当跨国并购的商业考虑让位于政治使命、管理 者业绩甚至资产转移等因素Z后，跨国并购的风险便大大增加。甚至作为民营企 业的四川腾小重工，也在收购悍马的问题上进行了一番背离规则的游戏。H前小 国正在推行节能减排，血且2009年初发布的《汽车产业振兴规划》里也明确提到 要大力推进新能源车产业的建设，而收购悍马这种大排量车型显然既不符合国情 又不符合发展规律。收购并不是最终FI的，最终FI的是赢利，是获得技术、推进 屮国汽车业前进，而收购悍马显然与上述要求不符，也许最后的失败只是时间早 晚的问题。 （三）对目的国的法律法规不够熟悉 跨国并购使东道国H标企业的控制权在国家层而上发牛转移。出于保护本国 利益的考虑和维护国家经济主权的需要，各国通常制定相应的政策法规对跨国并 购行为进行规制，综合运用鼓励手段和限制手段，以充分发挥跨国并购的积极作 用，抑制跨国并购