光伏和储能篇：有色碳中和②，新能源新动能，2025年或将拉动铜需求7%.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 一、光伏：2025 年光伏铜需求或达 135 万吨，五年复合增速约 16% 4 趋势：平价接力补贴，光伏新装再提速 4 铜需求：集中在平衡系统，到 2025 年提升铜消费 3% 6 二、储能：2025 年储能铜需求或达 4 万吨，五年复合增速约 39% 8 趋势：再生能源市场和配储比同步提升，储能将迎高速发展 8 铜需求：应用在电池负极，到 2025 年提升铜消费 0.1% 10 三、投资建议：2025 年风电、新能源车、光伏、储能将拉动铜需求 7% 12 风险提示 13 图表目录 图 1：全球光伏新增装机（左轴，单位：GW）和同比增速（右轴，单位：%） 4 图 2：全球光伏累计装机量（单位：GW） 4 图 3：德国光伏新装（左轴，单位：GW）和同比增速（右轴，单位：%） 5 图 4：德国光伏系统成本变化趋势（单位：€ /kWp） 5 图 5：德国电价和光伏上网价、招标价变化趋势（单位：€ cents/kWh） 5 图 6：中国光伏新增装机（左轴，单位：GW）和同比增速（右轴，单位：%） 6 图 7：中国新建煤电与光伏竞价对比（单位：元/千瓦时） 6 图 8：预计全球光伏累计装机量（单位：GW） 6 图 9：预计全球光伏新装（左轴，单位：GW）和同比增速（右轴，单位：%） 6 图 10：光伏系统示意图 7 图 11：预计光伏铜需求量（单位：千吨） 7 图 12：储能在电力系统的作用示意图 8 图 13：全球主要储能技术发展阶段 9 图 14：2018 年底全球已投运储能项目累计装机结构 9 图 15：预计全球储能电池累计装机量（单位：GWh） 10 图 16：预计全球储能锂电池新装（单位：GWh） 10 图 17：锂电池结构示意图 11 图 18：预计储能铜需求量（单位：千吨） 11 表 1：中国部分省份新能源发电侧储能政策 9 表 2：铜在新能源领域需求测算表 12 一、光伏：2025 年光伏铜需求或达 135 万吨，五年复合增速约 16% 趋势：平价接力补贴，光伏新装再提速 光伏已成第四大绿色能源，近三年新装增速略有放缓。根据气候智库 Ember 显示，全球太阳能 2019年发电量达 669TWh，同比增长 12%，在当年能源供应中占比 2.71%，已成为第四大绿色能源。截止 2020 年底，全球光伏累计装机规模达 757GW，十年复合增长率高达 34%。新增规模方面， 2020 年新增装机达 130GW，同比增长 13%，在疫情背景下仍显韧性十足，但与 2015-2017 年的高速发展期相比仍有差距。 图 1：全球光伏新增装机（左轴，单位：GW）和同比增速 （右轴，单位：%） 图 2：全球光伏累计装机量（单位：GW） 800 160 120 80 40 0  新增装机量 同比增速 120% 113%82% 113% 82% 54% 23% 25% 35% -3% 8% 12%13% -1% 40% 0% -40%  600 400 200 0  累计装机量 资料来源：REN21、  资料来源：REN21、 德国市场率先平价，迎来二次增长曲线。光伏与新能源汽车类似，行业的快速发展始于政策补贴，又因补贴退坡而沉寂，中间几经转折，最终市场地位的确立，仍有赖于自身度电成本的下降，在价格上相对于传统能源形成竞争优势。以德国为例，德国在光伏产业的布局和发展处于全球领先地位，在 2012 年装机容量达 3.83GW，占当年全世界总装机量的 52.3%。2019 年，德国可再生能源发电占总发电量比例达到约 43%，提前完成原定的 2020 年“可再生能源占比达 35%”目标，其中光伏发电贡献度达到近 20%。回顾德国光伏产业发展史，德国也经历了政策激励下的爆发式增长阶段，和补贴退坡而带来的行业滑坡。如下图所示，2006-2011 年期间，光伏上网价随安装成本快速下降，尽管始终高于居民用电成本，但德国光伏发电量和新增装机量在补贴激励下增速不断攀升； 2013-2017 年，德国光伏行业开始陷入五年的沉寂期，新增装机显著下滑，始因 2011 年欧债危机， 欧洲各国下调光伏补贴，而同期电池价格陷入了平台期，下降幅度有限，德国光伏新增容量在 2013 年出现断崖式下跌，同比下降 52%，之后的四年新增装机量均未超过 2GW；到 2018 年，受益于金刚线切片技术普遍应用，PERC 电池规模化量产带来产品效率大幅提升，组件价格终再下台阶，德国光伏发电的上网价也基本实现平价，光伏市场再次重回高增长，发电量突破 45GWh，新增装机约 3GW。 图 3：