化妆品行业月度专题（2021年03月）：21Q1业绩前瞻，关注业绩表现较优标的.docxVIP

行业月报 行业月报 内容目录 1、行业回顾 4 、3 月化妆品板块跌 1.16%、居板块中游 4 、21Q1 化妆品板块涨 4.72%、居板块中上游 5 2、重点化妆品公司一季报前瞻 6 3、重点数据跟踪与点评 7 、总体零售：1~2 月化妆品零售额同增 40.70%，相比 19 年同期复合增速为 9.94% 7 、21Q1 化妆品线上：3 月高基数拖累 21Q1 表现 7 、基础性护肤品： 3 月珀莱雅进入天猫美妆榜单前十 8 、功效性护肤品：行业景气不敌 3 月线上总体承压 、多品牌 3 月销售额 下滑 13 、彩妆：花西子、Colorkey 等国产新锐品牌表现亮眼 14 、21Q1 洗衣液线上：行业同增 3%，蓝月亮天猫店销售额同增 13% 16 4、行业公司动态 17 、行业新闻 17 、公司动态 20 5、估值与投资建议 20 、估值 20 、总结 22 、投资建议 23 6、风险分析 24 图表目录 图表 1：上月（2021.03）化妆品板块涨跌幅 4 图表 2：上月（2021.03）化妆品板块涨跌幅走势 4 图表 3：上月（2021.03）各板块涨跌幅（%） 4 图表 4：上月（2021.03）化妆品个股涨跌幅 5 图表 5：21Q1 化妆品板块涨跌幅 5 图表 6：21Q1 化妆品板块涨跌幅走势 5 图表 7：21Q1 各板块涨跌幅（%） 6 图表 8：21Q1 化妆品个股涨跌幅 6 图表 9：重点化妆品上市公司一季报前瞻 6 图表 10：我国限额以上零售企业总体零售及化妆品零售额同比增速（月度） 7 图表 11：主要消费品零售额增速 7 图表 12：阿里全网化妆品销售额及同比增速 8 图表 13：阿里全网细分化妆品品类销售额同比增速 8 图表 14：阿里全网护肤品行业前十大品牌销售额 8 - 2 - 行业月报图表 15：主要化妆品上市公司（珀莱雅、华熙生物、上海家化、丸美股份）天猫旗舰店销售额同比增速 9 行业月报 图表 16：水羊股份旗下自有品牌及代理品牌天猫旗舰店销售额同比增速 10 图表 17：壹网壹创代运营品牌天猫旗舰店销售额同比增速 11 图表 18：丽人丽妆代运营品牌天猫旗舰店销售额同比增速 11 图表 19：非上市本土品牌天猫旗舰店销售额同比增速 12 图表 20：国际化妆品集团主要品牌天猫旗舰店销售额同比增速 13 图表 21：功效性护肤品牌天猫旗舰店销售额同比增速 14 图表 22：阿里全网彩妆行业前十大品牌销售额 15 图表 23：彩妆品牌天猫旗舰店销售额同比增速 16 图表 24：阿里全网洗衣液销售额及同比增速 17 图表 25：我国洗衣液行业市场规模及同比增速 17 图表 26：3 月阿里全网洗衣液销售额排名 17 图表 27：洗衣液主要品牌天猫旗舰店销售额增速 17 图表 28：化妆品上市公司重点公告 20 图表 29：化妆品公司估值表 21 图表 30：美妆公司 18 年以来 PE 估值（TTM，更新至 2021/04/02） 21 图表 31：个护公司 18 年以来 PE 估值（TTM，更新至 2021/04/02） 21 图表 32：代运营商 18 年以来 PE 估值（TTM，更新至 2021/04/02） 22 图表 33：生产商 18 年以来 PE 估值（TTM，更新至 2021/04/02） 22  - 3 - 行业月报 行业月报 1、行业回顾 、3 月化妆品板块跌 1.16%、居板块中游 上月（2021.03 ）上证综指、深证成指、沪深 300 分别跌 1.91%、跌 5.02%、跌 5.40%，化妆品板块① 跌 1.16%，跑赢沪深 300 3.86PCT。 板块对比来看，化妆品板块处板块中游。 个股方面，青松股份、拉芳家化、名臣健康等涨幅居前，均为此前估值对比同业相对较低的个股，其中青松股份 21Q1 基本面预计较强。 图表 1：上月（2021.03）化妆品板块涨跌幅 图表 2：上月（2021.03）化妆品板块涨跌幅走势 板块名称累计涨跌幅（ 板块名称 累计涨跌幅（%） 上证综合指数成份 -1.91 深证成份指数成份 -5.02 沪深 300 -5.40 化妆品板块 -1.16 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 化妆品 上证指数 深证成指 沪深300 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表 3：上月（2021.03）各板块涨跌幅（%） 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 (5.0) (10.0) (15.0) 电 煤 钢 建力