企业集团财务协同效应的绩效评价-2019年文档.docx

企业集团财务协同效应的绩效评价 企业集团在生产经营的过程中， 降低生产成本、 提高资金利 用效率进而实现利润最大化是其永恒的主题。 随着企业集团生产 经营规模的不断扩大以及经营品种的多元化发展， 由于经济运行 周期和产品消费的季节性等原因， 各个子公司的经营状况自然也 会出现周期性起伏， 有的子公司经营状况良好， 经营资金较为充 裕，有的子公司可能会出现暂时的资金短缺。因此，企业集团必 算和统一调度工作，确保财务协同效应的实现。 须发挥生产管理中心、 资金调度中心的作用，及时做好资金的预 须发挥生产管理中心、 资金调度中心的作用， 及时做好资金的预 、协同效应理论及企业集团财务协同效应 协同效应理论产生于 20世纪 60年代，随着世界经济一体化 程度的加快，跨国界、跨地区、跨行业的企业集团日益增多，市 场竞争不断加剧。 企业集团如何加强内部的管理与合作， 充分发 挥经营、管理、财务、文化及人力资源等方面的整体优势，不断 提高核心竞争力成为其发展的关键。 企业战略管理的鼻祖伊戈尔 ? 安索夫在《公司战略》一书中首次提出了“协同效应”的概念， 逐渐成为大型企业集团制定多元化发展战略、 建立跨国联盟和加 强内部管理的重要原则。随后，日本战略学家伊丹广之、美国管 理学家马克 ?L. 赛洛沃等从不同的角度对其进行了分析和解读， 促进了协同效应理论的进一步发展。 财务协同效应理论是“协同效应”理论在企业集团财务管 理活动中的具体体现， 是指企业集团通过建立一种动态的协调机 制，实现母公司与子公司之间、 子公司与子公司之间的有机统一， 进而发挥“ 1+12”的协同效应的过程。财务协同效应的发挥主 要体现在以下几个方面：一是合理避税。通过财务协同管理，可 以减少外部交易费用节约流转税， 可以合并纳税节约所得税， 从 而减少自有现金流量进而达到价值增加的目的。 二是降低资本成 本。通过财务协同管理，可以降低资金投资成本。尤其是在发行 证券等融资活动中，可以避免各自为战的发行方式， 减少发行次 证券等融资活动中， 可以避免各自为战的发行方式， 减少发行次 数，节约发行成本。三是提高整体收益。通过财务协同管理，内 部管理可以统一调度使用资金， 保证高收益项目的资金需求， 从 而提高企业整体的投资收益。 四是扩大自由现金流量。 通过财务 协同管理，可以使得企业集团的现金在支付了所有净现值为正的 投资计划后能够在子公司之间合理流动， 使企业集团整体盈利增 强。因此，能否正确预测并保证财务协同效应的实现是企业集团 长期稳定发展的关键所在。 二、企业集团财务协同效应的评价指标体系 评价指标体系反映了企业集团财务协同效应的关键因素， 也 揭示了企业集团财务协同效应的评价内容， 是企业集团财务协同 评价主体对评价客体进行全面认识的重要途径， 也是企业集团内 部各成员企业发现自身不足提高整体协同效应的重要手段， 因而 评价指标体系的设计是对企业集团财务协同效应进行评价的基 础性工作。由于企业集团类型及其发展阶段的不同，其产业特点、 础性工作。由于企业集团类型及其发展阶段的不同， 其产业特点、 发展战略和管理模式存在较大的差异， 因而在评价指标的选取上 也应该有所侧重。 本文只是从一般意义上研究企业集团协同效应 的评价，因此所选择的评价指标也具有大众化的特点。 1. 评价指标选取的基本原则。 根据企业集团财务协同效应的 特点与内涵，建立评价指标体系必须坚持全面性、科学性、系统 性、及时性、可行性以及定性与定量相结合、动态与定态相结合 等原则， 尽可能地使评价指标体系能从系统整体出发， 全面准确 地反映企业集团财务协同效应的内涵和特点， 完整准确地评价企 业集团各成员生产经营的状况， 尽量避免重复或者相互涵盖， 努 力满足财务协同管理的需要。 2. 评价指标体系的层级结构。 在选取评价指标时， 因为影响 加过滤和筛选， 可能造成重点不够突出， 反而会影响关键因素作 用的发挥。 因此，企业集团财务协同效应评价指标体系的设计应 抓住其主要方面和本质特征， 尽可能客观、 准确地评价企业集团 财务管理的状况，最大限度地发挥其评估、判断、引导和预测的 功能，确保评估结果的客观公正。 基于企业集团财务管理的相关 理论，并根据上述的指标选取原则， 本文建立了一个具有递阶层 次结构的评价指标体系（如表 1 所示）。 企业集团财务管理的因素错综复杂，可列的项目非常多。 如果不 企业集团财务管理的因素错综复杂， 可列的项目非常多。 如果不 三、企业集团财务协同效应的综合评价方法 企业集团财务协同效应的绩效评价是对其经营管理进行的 全面而系统的分析和评定， 其目的在于通过评价找出影响经营业 绩的关键变量， 为企业集团加强经营管理、 提高经济效益提供参 考。其评价的基本方法如下： 1.