保险资金运用效率研究.docxVIP

我国保险资金运用效率问题研究 绪论 近年来，保险资金的运用一直是我国保险业和理论界关注的焦点。随着我国 保险业的迅速发展，可以利用的保险资金的总规模在不断地扩人，保险公司必须 以较高的投资收益来弥补潜在的、H益增大的承保弓损和利差损，此外，外资保 险公司的进入及其带來的竞争也迫切要求我国保险公司提高保险资金的使用效 率，从而降低保费、减轻投保人负担、提高口身承保和应付风险的能力，进而提 高竞争力。在保险业较发达的国家，保险公司的经营利润主要来自投资业务，而 不是承保业务，但我国保险公司的主要利润仍然是依靠承保业务，保险资金存在 运用不充分和低效运用的问题。导致我国保险资金运用效率低下的因素是多方面 的，对此进行深入分析并找出相应的解决对策，对提高我国保险资金运用效率有 着重大而深远的现实意义。 一、保险资金运用的基础理论 (-)保险资金运用的定义 保险资金运用是指保险企业在组织经济补偿过程屮，将积聚的保险基金的暂 时闲置部分，用于融资或者投资，使资金增值的活动。为经济建设宜接提供资金, 同时增强保险企业经营的活力，扩大保险承保和偿付能力，降低保险费率，以更 好地服务于被保险人。 (-)保险资金运用的分类及相应业务范围 尽管各国资金运用的渠道多种多样，但就许多国家保险资金运用的情况开 看，主耍的渠道仍可分为以下几类： 1 ? 存款是指保险公司将保险资金存放于银行或者英他金融机构，其种类包括定期存款和活期存款，但一般不把活期存款视作保险资金的一种运作渠道。存款的 安全性高，流动性好，保险公司在进行口常赔付时常把其作为优先的资金运用渠 道。但由于存款的利率水平较低，无法实现保险资金保值增值的目标，因此，在 国外，往往不把存款作为保险资金运用的主耍渠道。然而，由于我国的资木市场 仍处于欠发达的状态，存款依然是我国保险资金运用的主要渠道。 有价证券 有价证券主要包括股票、债券、证券投资基金三大类。 股票是股份有限公司发给股东作为入股凭证并获取收益的一种有价证券，其 持冇者作为股东，冇权参加公司的决策，分享公司的利润，但同时也要为公司承 担经营责任和风险。保险资金投资于股票，其优点是可转让，方式灵活，可以享 有股东所貝有的盈余分配权和较高的投资收益与资木利润。缺点是股票的价格变 动不易掌握，安全性较低。 债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内述本付息的一种冇价证券。债 券的发行需要得到审批，受到法律保障，并且利率一般是固定的，故安全性较好。 债券依据发行主体的不同，分为政府债券、金融债券和公司债券。一般来说，政 府债券的收益率比存款利率要高，但低丁英他债券；金融债券信用度较高，利率 也不低，一般为屮长期债券；公司债券的信用度不如政府债券和公司债券，但利 率一般是比较高的。 证券投资基金是指通过发行基金证券集中投资者的资金，交出专业人员从事 证券投资，投资者按照投资比例分享投资收益并承担风险的-种投资方式。保险 公司购买投资基金实际上是一种委托行为，即保险公司运用资金购买专业的投资 管理公司的基金，由投资管理公司在资本市场匕运作，买卖证券，保险公司以其 认购的基金份额享冇证券投资基金带来的的投资收益，同时也必须承担证券投资 基金的投资风险。中国的基金市场处在发展Z中，尚不成熟，证券投资基金仍存 在较大的市场风险。基金管理机构的水平和内部控制制度的有效性，直接影响基 金的业绩水平，因此证券投资基金投资述存在着内部的风险。 贷款 贷款是指保险公司作为信用机构向需要资金的单位或个人提供资金，其收益 率的高低取决于市场利率的人小。贷款也是保险公司运用资金的一种主要渠道， 可以分为流动资金贷款、抵押贷款、寿险保单贷款以及技术改造项口贷款四种。 不动产投资 不动产投资是指保险公司运用资金购买房产、土地等，并从中获取收益的一 种投资运用渠道。不动产投资冇着良好的保值作用，尤其是在通货膨胀或者经济 萧条时期，通常能够为保险人带來较高的利润，但不动产投资金额人、周期长、 流动性差，因此各国法律虽然允许保险公司进行不动产投资，但又作了严格的上 限控制。 （三）保险资金运用的作用 现代保险业的资金运用是-项十分重要的业务，是保险公司偿付能力的重要 保证，其效果直接影响到保险企业的询途和命运。保险资金运用的效率高低对于 保险业以及国民经济的发展都具有十分重要的意义，具体表现为以下四点： 保险资金运用是保险公司经营利润的主要来源 从保险业发展的趋势看，随着竞争的加剧，保险涉及的领域越來越宽，承保 责任也不断扩大，保险费率经常被圧到成木线以下，从而导致保险公司从承保业 务中所获得的盈利较少，有吋其至会出现业务亏损，以有效的资金运用来弥补保 险公司在承保业务屮的亏损，英收益己经成为保险公司获取利润的重要来源。例 如，1999年，慕尼黑再保险公司虽然在全球的承保额亏损