- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
[Table_MainInfo]
公司研究/机械工业/通用机械 证券研究报告
力星股份 (300421 )公司研究报告 2021 年04 月19 日
[Table_InvestInfo] 首次 承接历史发展机遇,滚动体领导者动力换
投资评级 优于大市 覆盖
挡进入高速成长期
[Table_StockInfo] [Table_Summary]
04 月16 日收盘价(元) 11.25
52 周股价波动(元) 5.24-12.20 投资要点:
总股本/流通A 股(百万股) 248/186
总市值/流通市值(百万元) 2787/2090 滚动体行业龙头布局完善,产品持续向高端品类拓展,有望迎来长期业绩拐
相关研究 点。公司主要产品包括钢球和滚子,除了传统的钢球外,还有包括精密微小
[Table_ReportInfo] 球、陶瓷球、大球等特种钢球在内的产品储备,另外公司的圆锥滚子产品已
通过国家轴承质量监督检测中心检测,主要供应斯凯孚集团的下属工厂,未
来有望迎来放量增长。并且,2016 年至2020 年公司固定资产由2.8 亿元增
市场表现 加至5.3 亿元,与之对应公司每年折旧摊销不断增加,2020 年公司固定资产
Table_QuoteInfo] 折旧总额为 0.6 亿元。我们认为,未来随着公司收入的不断提升,规模经济
力星股份 海通综指
108.60% 有望明显体现,带动利润率上升。
85.60% 滚动体国内市场可达170 亿元,下游电动车、风电等行业高速发展带动行业
62.60% 空间不断扩容。滚动体赛道优质,静态总规模约 170 亿元,并且随着下游电
39.60% 动车逐步替代燃油车、风电装机容量快速增长等因素而呈现趋势性增长态势。
16.60% 其中,我们估算钢球行业市场空间约为 70 亿元,其中主要的 供应商为
海外龙头椿中岛和力星股份,国内其他主要的钢球企业市场竞争能力较弱;
-6.40%
2020/4 2020/7 2020/10 2021/1 滚子市场空间约 106 亿元,主要由椿中岛以及斯凯孚等轴承厂自身生产,滚
子设计和制造难度高于钢球,目前国产厂商基本没有参与。近几年滚子轴承
沪深300 对比 1M 2M 3M
下游行业高速发展,特别是风电产业及国内高铁产业的发展,给滚子市场特
绝对涨幅(% ) 17.2 63.5 60.7 别是高端滚子市场国产化带来了良好的发展机遇。
相对涨幅(% ) 19.4 78.0 69.7
资料来源:海通证券研究所 身处滚动体 和外协化浪潮,公司迎来历史级发展机遇。1 )出于供应
链安全的考虑,高铁、5G、军工、海上风电、盾构等多个行业正在推动滚动
[Table_AuthorInfo]
体领域 ,公司作为滚动体行业国内龙头,有望明显受益;2 )以斯凯
孚、舍弗勒为代表的轴承龙头企业出于成本和专业性的考虑,将
您可能关注的文档
- 青农商行-市场前景及投资研究报告-因地适宜经典.pdf
- 全球SaaS云计算产业系列分析报告44:国内软件SaaS产业.pdf
- 全市场科技产业策略报告第106期:微医,中国最大的数字医疗服务平台商业逻辑.pdf
- 人工智能市场前景及投资研究报告:cGAN应用于资产配置.pdf
- 双周期共振下的智能汽车产业市场前景及投资研究报告经典版本.pdf
- 新氧-市场前景及投资研究报告-医美需求,垂直平台.pdf
- 休闲游戏市场前景及投资研究报告:高速增长的短视频流量变现工具.pdf
- 雅迪控股-市场前景及投资研究报告-好产品、强渠道、低成本2021.pdf
- 医药健康行业市场前景及投资研究报告:中药转型机遇,拥抱创新和消费.pdf
- 运动鞋制造行业市场前景及投资研究报告:壁垒深厚,持续成长潜力.pdf
文档评论(0)